Does Budgetary Policy Evict Private Investment in Benin? - La Politique Budgétaire Évince‐T‐Elle L’Investissement Privé AU Bénin?

Abstract:     
This paper analyzes the effects of budgetary policy on private investment in Benin on the basis of two econometric models (the public investment approach and the public capital stock approach), estimated while using advanced econometrics tools as unit root and cointegration tests and while using the procedure in two stages suggested by Engle and Granger (1987). Our results indicate that fiscal policy, permanent capital stock and credit to private sector enhance private investment. Nevertheless, public capital formation and public consumption expenditure had produced a crowding-out effect to the detriment of private investment.

Cet article analyse les effets de la politique budgétaire sur l’investissement privé au Bénin à l’aide de deux modèles économétriques (l’approche par le flux d’investissement public et l’approche par le capital public), estimés en utilisant les outils d’économétrie avancée tels que les tests de racine unitaire et de cointégration et en appliquant la procédure en deux étapes suggérée par Engle et Granger (1987). Nos résultats indiquent que la politique fiscale mais aussi le stock permanent de capital privé et le crédit au secteur privé favorise l’investissement privé. Cependant, la formation de capital public et les dépenses de consommation publique évincent l’investissement privé.

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Keywords: Politique budgétaire, dépenses publiques, capital public et Investissement privé

JEL Classification: E62, H32, H50, H54

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