Análisis del trabajo de los analistas y de los gestores de fondos (Analysts and Fund Managers)

Abstract:     
Se revisa la literatura financiera sobre analistas y fondos de inversión, centrándonos sobre todo en sus habilidades predictivas. ¿Se puede ganar dinero siguiendo las recomendaciones de los analistas? ¿Superó la rentabilidad de los fondos de inversión a la de los índices bursátiles? Veremos que la respuesta a ambas preguntas es que en la mayoría de los casos no.

Es obvio que los gestores de fondos y los analistas de bolsa que trabajan para un banco o una empresa confían en que sus predicciones serán correctas alrededor de un 50% de las veces. Si tuvieran confianza en acertar más de un 55% de sus predicciones, no trabajarían a sueldo, sino que se instalarían por su cuenta con la expectativa de tener unos ingresos sensiblemente superiores a sus sueldos.

We also provide evidence of the analysts' recommendations for Spanish companies: less than 15% of the recommendations are to sell.

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Keywords: Valuation, company valuation, valuation errors

JEL Classification: G12, G31, M21

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