Estructuras de Titulización: Modelos de Valoración de CDOs (Securitisation Structures: CDO Valuation Models)

Abstract

Spanish Abstract: En esta monografía se estudian las rentabilidades anormalmente bajas de las acciones en los años siguientes a su salida a bolsa. Se observa que las empresas emisoras hacen uso de la discrecionalidad contable para revelar mayores beneficios en el año de la oferta y que las compañías con mayores ajustes discrecionales experimentan peores rentabilidades con posterioridad a la emisión.

English Abstract: The paper presents and develops a series of methods for pricing synthetic CDOs, which then serve as a basis for the valuation of CDO cashflows. The standard valuation tool for synthetic CDOs is the Vasicek of Gaussian Copula method. However, it is not flexible enough to fit all tranches of the structure. Failing a method that can adjust valuations to the market-observed spreads of each tranche, a useful alternative might be to exploit the possibility of valuing each issue tranche using the model closest to market prices.

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