Otwarta Architektura Produktów Inwestycyjnych Jako Wyzwanie Dla Konglomeratów Finansowych (Open Investment Product Architecture as a Challenge to Financial Conglomerates)

Abstract

Polish Abstract: Architekturę produktów inwestycyjnych można postrzegać jako schemat, według którego produkty te koegzystują w ramach strategii realizowanej przez daną grupę finansową. Zasadniczy dylemat w tym względzie sprowadza się do akcentowania własnej oferty produktowej i limitowania dostępu kanałów sprzedażowych do produktów obcych (zewnętrznych) konglomeratów finansowych lub otwierania architektury na rozwiązania inwestycyjne pochodzące z otoczenia (w tym międzynarodowego). Oba podejścia pociągają za sobą liczne szanse oraz zagrożenia, a przy tym sprawdzają się odmiennie w różnych warunkach koniunkturalnych na rynkach inwestycyjnych. Polski rynek inwestycyjny, choć podlegający rosnącej konkurencji krajowej i internacjonalizacji, wciąż skoncentrowany jest na produktach krajowych oraz wewnętrznych (pochodzących z macierzystych grup finansowych). Otwieranie architektury produktów inwestycyjnych spowolnione jest wciąż wysoką dochodowością istniejącej (skoncentrowanej oferty) i ryzykiem jej uszczerbku w przypadku włączenia do dystrybucji produktów zewnętrznych, potencjalnie konkurencyjnych wobec własnej gamy produktowej, co odzwierciedla wciąż niski poziom rozwoju branży inwestycyjnej w Polsce.

English Abstract: Investment product architecture can be portrayed as an organigram delineating the coexistence of proprietary and external products within a financial conglomerate. The strategic dilemma in this respect can be reduced to: promoting the conglomerate’s own product lines and limiting access to its sales network by external (potentially competitive) product providers or opening the product architecture to external solutions (including imports). Both approaches result in a broad array of opportunities and threats, and prove differently in evolving market conditions. The Polish investment arena, despite increasing exposure to domestic and international competitition, is primarily focused on local and proprietary products. Unlocking investment architectures is still being hampered by the lingering lucrativeness of existing (concentrated and proprietary) product lines and risk of their cannibalization by external solutions – potentially competitive to own products. The sluggish spread of this product strategy can thus be related to the current stage of investment market evolution.