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Dangerous Flexibility – Retirement Reforms Reconsidered

59 Pages Posted: 13 May 2017  

Axel H. Börsch-Supan

Max Planck Society for the Advancement of the Sciences - Munich Center for the Economics of Aging (MEA)

Tabea Bucher-Koenen

Max Planck Society for the Advancement of the Sciences - Munich Center for the Economics of Aging (MEA)

Vesile Kutlu-Koc

Max Planck Society for the Advancement of the Sciences - Munich Center for the Economics of Aging (MEA)

Nicolas Goll

Max Planck Society for the Advancement of the Sciences - Munich Center for the Economics of Aging (MEA)

Date Written: May 10, 2017

Abstract

English Abstract: Flexible retirement is supposed to increase labor supply of older workers without touching the third rail of pension politics, the highly unpopular increase of the retirement age. While this may have intuitive appeal, this paper shows that it might be wishful thinking. Economic theory tells us that flexible retirement policies can have a zero or positive effect on labor force participation while the effect on hours worked can be positive or negative depending on the distribution of leisure preferences. Thus, the overall effect is ex ante unclear. Empirical results from nine OECD countries show that the effect on labor force participation is ex post small and positive while the effect on hours worked is negative. Overall, there is no evidence of the desired positive effect on total labor supply, rather, we see evidence of a dangerous decline in total labor supply. We conclude that the flexibility reforms enacted so far have failed to increase old-age labor supply and delineate several alternative options to achieve this aim.

German Abstract: Zusammenfassung
Mit flexiblen Übergängen vom Erwerbsleben in die Rente soll das Arbeitsvolumen älterer Arbeitnehmer gesteigert werden. Ein flexibler Renteneintritt gilt als politisch bequeme Alternative zur unangenehmen Anhebung des gesetzlichen Rentenalters. Während die Einführung flexibler Renteneintritte intuitiv sinnvoll erscheint, zeigt die Theorie, dass die Maßnahmen einerseits entweder keinen oder einen positiven Effekt auf die Erwerbsbeteiligung haben können, wohingegen der Effekt auf die Arbeitsstunden positiv oder negativ sein kann. Letzterer ist abhängig von der Verteilung der Freizeitpräferenzen. Der Gesamteffekt auf das Arbeitsvolumen – das Produkt aus Erwerbsbeteiligung und Arbeitsstunden – ist ex ante daher unklar. Die empirischen Ergebnisse aus neun OECD Ländern zeigen, dass der Effekt auf die Erwerbsbeteiligung ex post leicht positiv ist, während der Effekt auf die Arbeitsstunden negativ ist. Insgesamt gibt es keine Evidenz für den gewünschten positiven Gesamteffekt. Es besteht eher die Gefahr eines Rückgangs des gesamten Erwerbsvolumens. Wir kommen zu dem Ergebnis, dass die bisherigen Reformen das Arbeitsvolumen älterer Arbeitnehmer nicht erhöhen konnten und zeigen geeignete alternative Reformmaßnahmen.

Keywords: demographic change, pension reform, flexible retirement, partial retirement, labor supply

JEL Classification: C31, C32, H55, J22, J26

Suggested Citation

Börsch-Supan, Axel H. and Bucher-Koenen, Tabea and Kutlu-Koc, Vesile and Goll, Nicolas, Dangerous Flexibility – Retirement Reforms Reconsidered (May 10, 2017). MEA Discussion Paper No. 03-2017. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2967356 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2967356

Axel H. Börsch-Supan (Contact Author)

Max Planck Society for the Advancement of the Sciences - Munich Center for the Economics of Aging (MEA) ( email )

Amalienstrasse 33
Munich, 80799
Germany

HOME PAGE: http://www.mea.mpisoc.mpg.de

Tabea Bucher-Koenen

Max Planck Society for the Advancement of the Sciences - Munich Center for the Economics of Aging (MEA) ( email )

Amalienstrasse 33
Munich, 80799
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HOME PAGE: http://mea.mpisoc.mpg.de/

Vesile Kutlu-Koc

Max Planck Society for the Advancement of the Sciences - Munich Center for the Economics of Aging (MEA) ( email )

Amalienstrasse 33
Munich, 80799
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Nicolas Goll

Max Planck Society for the Advancement of the Sciences - Munich Center for the Economics of Aging (MEA) ( email )

Amalienstrasse 33
Munich, 80799
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