Perché il credito è più rischioso nel Mezzogiorno? [Why is credit riskier in the South?]

39 Pages Posted: 20 Sep 2022

Date Written: June 20, 2022

Abstract

Italian Abstract: Il lavoro analizza le determinanti dei divari territoriali nella rischiosità del credito alle imprese. Nel periodo 2006-2019 il Mezzogiorno ha evidenziato una qualità del credito costantemente peggiore rispetto al Centro Nord, con un differenziale più ampio durante la recessione che ha fatto seguito alla crisi dei debiti sovrani del 2011. La differente composizione della domanda e dell’offerta di credito spiega soltanto i quattro decimi del divario mentre un terzo del gap è riconducibile al diverso andamento del ciclo economico nelle due aree. Il divario residuo appare riconducibile alla presenza nel Mezzogiorno di fattori ambientali (criminalità organizzata, inefficienza del sistema giudiziario e carenza di capitale sociale), le cui esternalità negative tendono a manifestarsi nei periodi di crisi più intensa e a interessare principalmente le imprese più piccole e più rischiose.

English Abstract: This paper investigates the determinants of the territorial divides in the riskiness of loans to firms. In the period 2006-19, the South of Italy exhibited consistently worse credit quality than the Centre-North, with a wider gap during the recession that followed the 2011 sovereign debt crisis. Credit demand and supply factors explain only forty percent of this difference, while one third is due to different trends in economic activity in the two areas. The residual gap appears to be attributable to external factors in Southern Italy (organized crime, an inefficient judicial system and a lack of social capital), whose negative externalities are greater in periods of more intense crisis and affect mainly smaller and riskier firms.

Keywords: credit quality, geographical disparities

JEL Classification: G21, R19

Suggested Citation

Casolaro, Luca and Gallo, Marco and Garri, Iconio, Perché il credito è più rischioso nel Mezzogiorno? [Why is credit riskier in the South?] (June 20, 2022). Bank of Italy Occasional Paper No. 699, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=4223355 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4223355

Luca Casolaro (Contact Author)

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Marco Gallo

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Iconio Garri

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