Evolución De La Inflación En España Evolution of Inflation in Spain

Abstract

El objetivo de este documento es presentar diversos modelos que pueden ayudar a entender la evolución de la inflación en España, así como a hacer predicciones de la inflación a medio plazo. El estudio se basa en un análisis estadístico-econométrico de los datos de la inflación publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Entre los distintos modelos que se examinan, se escogen los que puedan resultar más útiles para entender la inflación. En este trabajo se distinguen los modelos univariantes, en los que sólo se usan los datos de la inflación, de los multivariantes, que usan, además, datos de otras variables macroeconómicas, como, por ejemplo, el producto interior bruto o la tasa de desempleo. Se dividen los modelos univariantes en dos grupos. Los del primer grupo serán modelos sencillos de regresión, y los del segundo, modelos de memoria larga. También se evalúa un modelo por su capacidad de predecir la inflación del año siguiente. Para ello, aplicando el modelo a la serie de inflación que acaba en diciembre de 1988, predecimos la tasa de inflación anual de 1989. Lo mismo hacemos para predecir la inflación de 1990, 1991, etc., hasta la del año 2000, usando siempre una serie que llega hasta el mes de diciembre del año anterior a aquel cuya inflación queremos predecir. Después, restamos, de la inflación predicha por el modelo, la inflación real, obteniendo el error de previsión. La calidad de un modelo la evaluamos mediante el error cuadrático medio, que es la media de los cuadrados de los errores de predicción obtenidos para los años 1989-2000. Algunos de los modelos que estudiamos usan datos mensuales, otros trimestrales, y en alguna ocasión, anuales. En cualquier caso, estamos interesados en la predicción de la tasa anual de inflación a un año vista, en el momento que se conoce la tasa de inflación mensual de diciembre del año anterior.

The objective of this document is to present various models that can help to understand the evolution of inflation in Spain, as well as to make predictions of inflation in the medium term. The study is based on a statistical-econometric analysis of the inflation data published by the National Institute of Statistics (INE). Among the various models that are examined, those that may be most useful for understanding inflation are chosen. In this work, univariate models, in which only inflation data are used, are distinguished from multivariate models, which also use data from other macroeconomic variables, such as, for example, the gross domestic product or the unemployment rate. . Univariate models are divided into two groups. Those in the first group will be simple regression models, and those in the second, long memory models. A model is also evaluated for its ability to predict inflation for the following year. To do this, applying the model to the inflation series that ends in December 1988, we predict the annual inflation rate for 1989. We do the same to predict inflation for 1990, 1991, etc., up to the year 2000, always using a series that lasts until December of the year before the one whose inflation we want to predict. Then, we subtract, from the inflation predicted by the model, the real inflation, obtaining the forecast error. We evaluate the quality of a model using the mean squared error, which is the mean of the squares of the prediction errors obtained for the years 1989-2000. Some of the models we study use monthly data, others quarterly, and occasionally annual. In any case, we are interested in predicting the annual inflation rate for one year, when the monthly inflation rate for December of the previous year is known.

Note: Downloadable document is in Spanish.