Telefonica: 1991-2007. Creación de valor y rentabilidad (Shareholder Value Creation of Telefonica: 1991-2007)

Abstract

Spanish Abstract: 2007 fue un gran año para los accionistas de Telefónica: su rentabilidad fue 41,7% mientras que la del IBEX 35 fue 10,7% (la rentabilidad del IBEX sin Telefónica habría sido sólo 5%). Fue la empresa que más valor creó para sus accionistas en 2007 y en el periodo 1991-2007.

Entre diciembre de 1991 y diciembre de 2007, el aumento del valor para los accionistas de Telefónica fue 97.695 millones de euros, y la creación de valor para los accionistas fue 57.218 millones de euros. La rentabilidad media anual en esos 16 años fue 19,1%, sensiblemente superior a la del IBEX 35 (15,1%) y a la inflación media (3,4%).

Fue la empresa con mayor capitalización del IBEX 35 en 2007. Su capitalización osciló en estos 16 años entre el 11,2% y el 27,6% de la del IBEX 35.

English Abstract: The market cap of Telefonica increased between December 1991 and December 2007 in 99.2 billion euros. The shareholder value creation during this period was 57.2 billion euros. The average shareholder return of Telefonica in this 16 years was 19.1%, higher than that of the IBEX 35 (15.1%). We also compare the shareholder return of Telefonica with that of other Telecoms.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: Telefonica, IBEX, shareholder return, shareholder value creation

JEL Classification: G12, G31, M21