Sull'Impiego dell'Approccio DCF per la Misurazione del Valore

27 Pages Posted: 17 Dec 2008

See all articles by Massimiliano Barbi

Massimiliano Barbi

University of Bologna - Department of Management

Date Written: October 24, 2008

Abstract

Il classico principio generale, secondo cui il valore di un'attivita' e' determinato dalla somma dei flussi di cassa futuri attesi generati dalla stessa, scontati ad un tasso che dipende dalla loro rischiosita', si frammenta nel campo della valutazione di attivita' corporate (progetti d'investimento e aziende nel loro complesso) in numerose formulazioni che, pur coesistendo, forniscono risultati tra loro discordanti. Tuttavia, in ossequio ai classici principi della finanza, determinare il valore di un'attivita' in funzione del metodo impiegato per ottenerlo e' inaccettabile. L'obiettivo di questo articolo e' di presentare i diversi approcci valutativi proposti in letteratura, descrivendo le ipotesi su cui si fondano e mostrando che la chiave per comprenderne l'adeguato utilizzo risiede nella stima del valore dei benefici fiscali del debito. In particolare, l'unico approccio generalmente accettabile deve sfruttare l'additivita' del valore per valutare in via separata quest'ultima componente.

Note: Downloadable document in Italian.

Keywords: Valutazione d'Impresa, Flussi di Cassa, Costo del Capitale, WACC

JEL Classification: G12, G31, G32

Suggested Citation

Barbi, Massimiliano, Sull'Impiego dell'Approccio DCF per la Misurazione del Valore (October 24, 2008). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1317252 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1317252

Massimiliano Barbi (Contact Author)

University of Bologna - Department of Management ( email )

via Capo di Lucca 34
Bologna, 40126
Italy
+39 051 2098404 (Phone)
+39 051 246411 (Fax)

HOME PAGE: http://www.sites.google.com/site/massimilianobarbifinance/

Here is the Coronavirus
related research on SSRN

Paper statistics

Downloads
269
Abstract Views
1,470
rank
117,937
PlumX Metrics