Time-Consistent Taxation in a Dynastic Family Model with Human and Physical Capital and a Balanced Government Budget

27 Pages Posted: 4 Jul 2009

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James B. Davies

University of Western Ontario - Department of Economics; CESifo (Center for Economic Studies and Ifo Institute)

Jinli Zeng

National University of Singapore (NUS) - Department of Economics

Jie Zhang

National University of Singapore (NUS) - Department of Economics

Abstract

This paper analyzes optimal, time consistent taxation in a dynastic family model with human and physical capital and with a balanced government budget. When tax revenue is used for publicly provided consumption or lump-sum transfers, leisure would be higher than its social optimum. Pareto optimal taxation requires taxing capital income more heavily than labour income and subsidizing investment at the same rate of the tax. Also, it requires either subsidizing labour at the same rate as a consumption tax or subsidizing consumption at the same rate as a labour income tax, and hence it is not a practical guide to policy. Further, a consumption tax, or equivalently a uniform income tax with investment subsidies at the same rate, can be improved on by taxing capital income more heavily than labour income.

(Ce mémoire analyse la fiscalité optimale et consistante dans le temps dans un modèle de famille dynastique avec capital humain et physique et un budget gouvernemental équilibré. Quand le revenu fiscal est utilisé pour financer la consommation publique ou pour des transferts forfaitaires, le niveau de loisir sera plus élevé que l'optimum social. La fiscalité optimale parétienne exige qu'on taxe le revenu du capital plus fortement que celui du travail, et qu'on subventionne l'investissement au même taux que la taxe. Elle exige aussi soit qu'on subventionne le travail au même taux que la taxe à la comsommation, soit qu'on subventionne la consommation au même taux que l'impôt sur le revenu du travail, et donc ce n'est pas un guide pratique pour la politique. De plus, un régime de taxe sur la consommation ou (de manière équivalente) d'impôt uniforme sur le revenu avec subvention à l'investissement au même taux, peut être amélioré en taxant le revenu du capital plus fortement que celui du travail.)

Suggested Citation

Davies, James and Zeng, Jinli and Zhang, Jie, Time-Consistent Taxation in a Dynastic Family Model with Human and Physical Capital and a Balanced Government Budget. Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, Vol. 42, Issue 3, pp. 1023-1049, August / août 2009, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1429059 or http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-5982.2009.01537.x

James Davies (Contact Author)

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CESifo (Center for Economic Studies and Ifo Institute)

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Munich, DE-81679
Germany

Jinli Zeng

National University of Singapore (NUS) - Department of Economics ( email )

1 Arts Link, AS2 #06-02
Singapore 117570, Singapore 119077
Singapore

Jie Zhang

National University of Singapore (NUS) - Department of Economics ( email )

1 Arts Link, AS2 #06-02
Singapore 117570, Singapore 119077
Singapore

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