Canadian City Housing Prices and Urban Market Segmentation

18 Pages Posted: 4 Jul 2009

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Jason Allen

Government of Canada - Bank of Canada

Robert A. Amano

Bank of Canada & CREFE

David P. Byrne

The University of Melbourne

Allan Gregory

Queen's University

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Abstract

This paper provides a detailed empirical analysis of Canadian city housing prices. We examine the long-run relationship between city house prices in Canada from 1985 to 2005 as well as idiosyncratic relations between city prices and city-specific variables. The results suggest that city house prices are only weakly correlated in the long run and that there is a disconnect between house prices and interest rates. City-specific variables such as union wage levels and the issuance of building permits tend to be positively related to existing city house prices. Surprisingly, there is mixed evidence with respect to standard measures of economic activity such as per capita GDP and interest rates.

(Ce mémoire présente une analyse empirique détaillée des prix des maisons dans les villes canadiennes. On examine cette relation à long terme de 1985 à 2005 ainsi que les rapports idiosyncratiques entre ces prix et certaines variables caractéristiques de certaines villes. Les résultats montrent que les prix des maisons urbaines sont faiblement co-reliées à long terme et qu'il existe une déconnexion entre le prix des maisosn et les taux d'intérêt. Certaines variables spécifiques à certaines villes comme les niveaux de salaires des syndiqués ou l'émission de permis de construction tendent àêtre positivement reliées aux prix des maisons existantes. Surprenamment, les résultats sont mixtes pour ce qui est des mesures d'activitééconomique comme le PIB per capita ou les taux d'intérêt.)

Suggested Citation

Allen, Jason J. and Amano, Robert A. and Byrne, David P. and Gregory, Allan, Canadian City Housing Prices and Urban Market Segmentation. Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, Vol. 42, Issue 3, pp. 1132-1149, August / août 2009. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1429063 or http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-5982.2009.01541.x

Jason J. Allen

Government of Canada - Bank of Canada ( email )

Ottawa, Ontario K1A 0G9
Canada

Robert A. Amano

Bank of Canada & CREFE ( email )

234 Wellington Street
Ottawa, Ontario K1A 0G9
Canada
613-782-8827 (Phone)
613-782-7163 (Fax)

David P. Byrne

The University of Melbourne ( email )

Level 4
111 Barry Street
Melbourne, Victoria 3010
Australia

HOME PAGE: http://sites.google.com/view/dprbyrne/

Allan Gregory

Queen's University ( email )

Kingston, Ontario K7L 3N6
Canada

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