International Corporate Taxation and U.S. Multinationals' Behaviour: An Integrated Approach

22 Pages Posted: 20 Jan 2010

Date Written: 2009

Abstract

This paper explores the effects of corporate taxation on U.S. capital invested abroad and on tax planning practices. The econometric analysis first indicates that investment is strongly influenced by average tax rates, with a magnified impact particularly for low-tax rates, implying that the attractiveness of low-tax countries is not weakened by anti-deferral rules and cross-crediting limitations. Further explorations suggest that firms report higher profit, higher Subpart F income, and are less likely to repatriate dividends when they are located in low-tax jurisdictions. Finally, when the role of effective transfer pricing regulations is estimated, it appears that low degrees of law enforcement are associated with higher income shifting.

Fiscalit´e internationale et comportment des firmes multinationales am´ericaines: une approche int´egr´ee. Ce m´emoire s’int´eresse aux effets des impˆ ots sur le revenu des soci´et´es sur l’investissement et les pratiques de planifications fiscales des firmes multinationales am´ericaines. L’analyse ´econom´etrique indique que l’investissement am´ericain est fortement influenc´e par le taux d’imposition moyen et que cet impact est sensiblement plus important pour de faibles taux d’imposition. Ceci sugg`ere que l’attractivit´e des pays `a faible imposition n’est pas affaiblie par les limites impos´ees par le syst`eme fiscal am´ericain sur la possibilit´e de diff´erer l’imp ˆot et sur les moyennes de cr´edit. Des tests additionnels montrent que les firmes reportent un profit ainsi qu’un revenu ‘Subpart F’ plus important et rapatrient moins leurs dividendes lorsqu’elles sont localis´ees dans des pays `a faible imposition. Finalement, en estimant le r ˆ ole jou´e par l’efficacit´e des r´eglementations en termes de prix de transferts, il apparait qu’un faible ´etat de droit est associ´e `a de plus fortes manipulations fiscales.

Suggested Citation

Azémar, Céline, International Corporate Taxation and U.S. Multinationals' Behaviour: An Integrated Approach (2009). Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, Vol. 43, Issue 1, pp. 232-253, February / fevrier 2010, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1539184 or http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-5982.2009.01570.x

Céline Azémar (Contact Author)

University of Glasgow ( email )

Adam Smith Business School
Glasgow, Scotland G12 8LE
United Kingdom

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