Reorientacion de la Politica Monetaria en el Peru: Avances y Problemas

Abstract

A partir de agosto de 1990 la orientacion de la politica monetaria en el Peru experimento un notorio cambio. En efecto, la autoridad monetari -- el Banco Central de Reserva -- modifico no solo sus objectivos, sino tambien su forma de operacion, pasando de una total sumision a la autoridad fiscal a una de casi completa autonomia. Gracias a ello, hoy en dia la politica monetaria responde a una estrategia de control monetario tendiente a reducir la inflacion. Sin embargo, pese a sus innegables bondades en un contexto de alta inflacion, esta politica no tiene suficiente flexibilidad para afrontar choques adversos, de oferta o de demanda,que pueden hacerla innecesariamente restrictiva. Para no entorpecer el proceso de recuperacion economica es necesario que la politica monetaria de control monetario considere la evolucion esperada de la produccion. En este articulo se plantea una regal de control monetario que toma en cuenta dicho factor.

Keywords: Monetary policy, Central Bank of Peru

JEL Classification: E52, E58