Remesas Familiares, Demanda De Dinero Y Tipo De Cambio Real En La República Dominicana: Un Análisis Multivariado (Remittances, Money Demand and Real Exchange Rate in the Dominican Republic: A Multivariate Analysis)

35 Pages Posted: 21 Nov 2012

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Carlos Gratereaux Hernández

Autonomous University of Santo Domingo; Western Michigan University

Date Written: November 19, 2012

Abstract

El objetivo principal de la presente investigación es hacer un análisis empírico sobre las relaciones de interdependencia dinámicas entre las remesas familiares, la demanda de dinero y el tipo de cambio real en la economía dominicana. Para tales fines, estimamos un Vector de Corrección de Error (VECM) con restricciones teóricas y usando datos de frecuencia trimestral para el periodo 1997:1-2011:4. Los resultados derivados del estudio no permiten rechazar la hipótesis de que incrementos en el flujo de remesas contribuyen con la apreciación del tipo de cambio real y como tal implicarían un deterioro de la competitividad del sector transable y del déficit en cuenta corriente, lo que es congruente con las evidencias de buena parte de la literatura empírica internacional. Este hecho resulta ser un incentivo adicional para impulsar políticas que incrementen la productividad, el desempeño y la diversificación de las exportaciones nacionales. Concluimos además que las remesas tienen un impacto importante en la demanda de dinero a la vez que identificamos al tipo de cambio real y las condiciones económicas externas como los principales determinantes macroeconómicos de las remesas de trabajadores emigrantes recibidas en la República Dominicana.

The main objective of this research is to make an empirical analysis of the dynamic interdependence between remittances, money demand and the real exchange rate in the Dominican economy. To that end, we estimate a Vector Error Correction (VECM) with theoretical constraints and using quarterly data for the period 1997:1-2011:4. The results from the study can not reject the hypothesis that increases in the flow of remittances contribute to the appreciation of the real exchange rate and as such involve a deterioration of the competitiveness of the tradable sector and the current account deficit, which is consistent with evidence of much of the international empirical literature. This turns out to be an additional incentive to promote policies that increase productivity, performance and diversification of exports. We further conclude that remittances have a significant impact on the demand for money as well as identify the real exchange rate and external economic conditions as the main macroeconomic determinants of remittances received from migrant workers in the Dominican Republic.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: Remittances, Real Exchange Rate, Money Demand

JEL Classification: F24, F31, E41

Suggested Citation

Gratereaux Hernández, Carlos, Remesas Familiares, Demanda De Dinero Y Tipo De Cambio Real En La República Dominicana: Un Análisis Multivariado (Remittances, Money Demand and Real Exchange Rate in the Dominican Republic: A Multivariate Analysis) (November 19, 2012). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2178080 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2178080

Carlos Gratereaux Hernández (Contact Author)

Autonomous University of Santo Domingo ( email )

Santo Domingo
Dominican Republic

HOME PAGE: http://www.uasd.edu.do

Western Michigan University ( email )

Kalamazoo, MI 49008
United States

HOME PAGE: http://www.wmich.edu/economics

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