Renewable Resource Management with Environmental Prediction: The Importance of Structural Specification

13 Pages Posted: 21 Aug 2013

See all articles by Chris J. Kennedy

Chris J. Kennedy

University of Wyoming - Department of Economics and Finance

Edward B. Barbier

Colorado State University, Fort Collins - Department of Economics

Date Written: August / août 2013

Abstract

Environmental variability can substantially influence renewable resource growth, and as the ability to forecast environmental conditions improves, opportunities for adaptive management emerge. Using a stochastic stock‐recruitment model, Costello, et al. () show the optimal management response to a prediction of favourable growth conditions is to reduce current harvests. We find this result may be reversed when environmental variability and stock are substitutes in growth, a possibility that has been ignored by resource economists. As an example, we analyze the South Carolina white shrimp fishery, finding the optimal response to a prediction of favourable overwinter conditions is to increase fall harvests.

Gestion d'une ressource renouvelable quand il y prévision environnementale : importance des spécifications structurelles. La variabilité de l'environnement peut affecter de manière significative la croissance d'une ressource renouvelable, et, à proportion que l'habileté à prévoir les conditions environnementales, des occasions de gestion qui s'y adaptent émergent. Utilisant un modèle stochastique du type stock‐recrutement, Costello et al. () montrent que la gestion optimale face à une prédiction de conditions de croissance favourables serait de réduire les récoltes présentes. On montre que ce résultat peut être inversé quand la variabilité de l'environnement et les stocks sont des substituts dans la croissance – une possibilité que les économistes spécialisés en ressources ont ignoré. On examine, en tant qu'exemple, les pêches de crevettes blanches de la Caroline du Sud, et on montre que la réponse optimale à une prévision de conditions favourables au cours de l'hiver qui vient est d'accroître les récoltes d'automne.

JEL Classification: Q20, C61

Suggested Citation

Kennedy, Chris J. and Barbier, Edward B., Renewable Resource Management with Environmental Prediction: The Importance of Structural Specification (August / août 2013). Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, Vol. 46, Issue 3, pp. 1110-1122, 2013. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2313516 or http://dx.doi.org/10.1111/caje.12038

Chris J. Kennedy (Contact Author)

University of Wyoming - Department of Economics and Finance ( email )

1000. E. University Ave
Laramie, WY 82070
United States

Edward B. Barbier

Colorado State University, Fort Collins - Department of Economics ( email )

Fort Collins, CO 80523-1771
United States

Register to save articles to
your library

Register

Paper statistics

Downloads
0
Abstract Views
260
PlumX Metrics