Autokorrelationen bei der Messung von Marktpreisrisiken (Autocorrelations in Market Price Risk Assessment)

Abstract

Wir beschäftigen uns mit dem Auftreten von Autokorrelationseffekten bei der Messung langfristiger Markrpreisrisiken. Dazu diskutieren wir zwei verbreitete Methoden der Value at Risk (VaR) Schätzung, nämlich die Historische Simulation und die Wurzel-t-Regel. Beide Verfahren werden aufgrund theoretischer und empirischer Analysen beurteilt. Als Haltedauer wählen wir 1 Jahr.

We consider the occurrence of autocorrelation effects when measuring long term market price risk. To this end, we discuss two methods of VaR estimation: Historical Simulation and the square-root-of-time rule. Both methods are investigated on the basis of theoretical and empirical analyses. Our holding period amounts to 1 year.

Note: Downloadable document is in German.

Keywords: market price risk, Value at Risk, Autocorrelation, Historical Simulation, Square-root-of-time rule

JEL Classification: C51, C52, C53, G21, G23