Costo De Capital y Flujos De Caja Para PYMEs (Cost of Capital and Cash Flows for SMEs) (Slides)

15 Pages Posted: 12 Nov 2013 Last revised: 26 Nov 2013

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Ignacio Velez-Pareja

Grupo Consultor CAV Capital Advisory & Valuation

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Date Written: November 24, 2013

Abstract

Esto es un material de apoyo en PowerPoint para http://ssrn.com/abstract=2344169 Costo De Capital Y Flujos De Caja Para PYMEs (Cost of Capital and Cash Flows for SMEs).

Las empresas no transadas en bolsa, la mayoría de ellas, PYMEs, (Pequeñas y Medianas Empresas) no tienen herramientas apropiadas para definir y estimar el costo de capital. Este concepto es crítico para definir la conveniencia o no de una inversión y la valoración de flujos de caja.

Se plantean algunas opciones para calcular un estimativo. Estas van desde las clásicas conocidas del Capital Asset Pricing Model CAPM, hasta las más heterodoxas basadas en estimaciones subjetivas disciplinadas. Todas estas soluciones se basan en la idea que cualquier tasa de interés tiene tres componentes: la inflación, la tasa real de interés y el riesgo. La diferencia fundamental entre ellas radica en cómo estimar el nivel de riesgo apropiado para cada caso.

This is a companion material for http://ssrn.com/abstract=2344169 Costo De Capital Y Flujos De Caja Para PYMEs (Cost of Capital and Cash Flows for SMEs).

Non-traded firms, most of them SMEs, (Small and Medium-size Enterprises), do not have appropriate tools to define its cost of capital. This concept is critical to determine the feasibility of an investment and cash flow valuation.

It suggests some options to calculate an estimate. These range from classic known Capital Asset Pricing Model CAPM to the most heterodox disciplined based on subjective estimates. The basis of all these solutions is the idea that any interest rate has three components: inflation, real interest rates and risk. The fundamental difference between them is how to estimate the appropriate risk level for each case.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: Cost of capital, systematic risk and total risk, SMEs, non-traded firms

JEL Classification: G12, N26, D92, G14, G31

Suggested Citation

Velez-Pareja, Ignacio, Costo De Capital y Flujos De Caja Para PYMEs (Cost of Capital and Cash Flows for SMEs) (Slides) (November 24, 2013). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2353078 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2353078

Ignacio Velez-Pareja (Contact Author)

Grupo Consultor CAV Capital Advisory & Valuation ( email )

Ave Miramar # 18-93 Apt 6A
Cartagena
Colombia
+573112333074 (Phone)

HOME PAGE: http://cashflow88.com/decisiones/decisiones.html

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