El efecto tamaño en las estrategias de las empresas tequileras ante el ciclo de agave: un estudio exploratorio. (The Size Effect in Strategies of Tequila Producers to Manage the 'Agave Cycle': An exploratory study.)

Carta Economica Regional Nueva Epoca, Vol. 102, pp. 111-132, 2009

12 Pages Posted: 5 Jan 2017

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Tjeerd M. Boonman

Banco de Mexico - Financial Stability Division

Date Written: August 30, 2009

Abstract

Spanish Abstract: Este artículo constituye un estudio exploratorio utilizando el método de casos múltiples, que describe y analiza las estrategias que los productores de tequila han adoptado para manejar el llamado ciclo del agave, un fenómeno en el que se alternan períodos de exceso y escasez del agave, la principal materia prima de esta industria. En particular se buscó indagar si existe un “efecto tamaño” sobre las estrategias adoptadas por las empresas tequileras. Los resultados afirman su existencia, la cual se explica por factores tales como la importancia de la diversificación, la disponibilidad de recursos financieros, la importancia brindada a la planificación a largo plazo y la familiaridad con los derivados financieros. Los resultados están en línea con la literatura, pero existen algunas excepciones importantes. En primer lugar, destaca que los contratos forward de agave típicamente no traen un precio preestablecido y fijo, lo que contrasta con lo que se considera una de las principales ventajas de los derivados: la fijación del precio. En segundo lugar, destacan los intermediarios, que desempeñan un papel importante entre los dos sectores. La importancia de la investigación radica en que se centra en un tema trascedente para las industrias de tequila y de agave. Los resultados también pueden ser útiles para otras industrias que tienen un largo período de producción, como la silvicultura y los viñedos.

English Abstract: This article presents the findings of an exploratory study — using the multiple case method — of the strategies that tequila producers have used to manage the so-called agave cycle, a phenomenon in which periods of excess and shortage of the agave alternate. In particular, this study focuses on the existence and explanation of the “size effect” in the choice for strategies. The results confirm that the size effect exists, which can be explained by factors such as diversification preferences, availability of financial resources, the importance granted to long term planning and familiarity with financial derivatives. The results are in line with the literature with some important exceptions: first, the forward contracts on agave typically do not pre-establish a fixed price, which is in contrast to what is considered one of the major advantages of derivatives: the locked-in price. Second, the intermediation plays an important role between the two sectors. The importance of the investigation is that the theme is highly relevant for both the tequila and the agave industry. The results can also be useful for other industries which have a similar long period of production, such as forestry and vineyards.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: strategic management, size effect, tequila

JEL Classification: Q11, L11, L66

Suggested Citation

Boonman, Tjeerd M., El efecto tamaño en las estrategias de las empresas tequileras ante el ciclo de agave: un estudio exploratorio. (The Size Effect in Strategies of Tequila Producers to Manage the 'Agave Cycle': An exploratory study.) (August 30, 2009). Carta Economica Regional Nueva Epoca, Vol. 102, pp. 111-132, 2009. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2373362

Tjeerd M. Boonman (Contact Author)

Banco de Mexico - Financial Stability Division ( email )

Av. 5 de Mayo 18
Piso 4
Mexico City, 06059
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