Analisis de Bonos: Duracion y Convexidad (Bond Analysis: Duration and Convexity)

11 Pages Posted: 23 May 2014 Last revised: 24 Jan 2018

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Pablo Fernandez

University of Navarra - IESE Business School

Date Written: May 19, 2015

Abstract

Spanish Abstract: Se definen la duración y la convexidad y se analiza su variación debida a cambios en las características de los bonos (plazo, cupón, nominal, rentabilidad exigida). En los casos en que es posible, se utilizan imágenes analógicas, más o menos intuitivas, para representar los fenómenos que afectan a la duración del bono a lo largo de su vida, tales como el pago de un cupón. Los conceptos de duración y convexidad permiten caracterizar la volatilidad de un bono, esto es, la sensibilidad de su precio de mercado ante cambios en los tipos de interés. Por ello el conocimiento de su magnitud ayuda a la gestión de una cartera de renta fija. La duración también se aplica a la renta variable como se muestra en el apartado 3 aunque su utilidad es, como veremos, relativa. English Abstract: We define duration and convexity and analyze their changes due to the characteristics of the bonds. We also apply the concept of duration to shares and show that its usefulness is quite limited.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: duracion, convexidad, duration, convexity, bond, coupon payment

JEL Classification: G12, G31, M21

Suggested Citation

Fernandez, Pablo, Analisis de Bonos: Duracion y Convexidad (Bond Analysis: Duration and Convexity) (May 19, 2015). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2439946 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2439946

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