Trade Liberalization and Credit Constraints: Why Opening Up May Fail to Promote Convergence (Libéralisation du commerce, et contraintes sur le crédit: pourquoi s'ouvrir peut ne pas promouvoir la convergence)

21 Pages Posted: 24 Mar 2016

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Katrin Peters

Ludwig Maximilian University of Munich (LMU) - Faculty of Economics

Monika Schnitzer

University of Munich - Department of Economics; Centre for Economic Policy Research (CEPR)

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Date Written: August/Août 2015

Abstract

English Abstract: This paper examines credit constraints as one channel held responsible for hampering economic convergence between countries. Specifically, we extend a Melitz and Ottaviano ([Melitz, M., 2008]) type trade model with variable mark‐ups to allow for endogenous technology adoption. We consider a framework with two countries that potentially differ with respect to credit market development. Firms have the option to adopt a more efficient technology by paying some fixed cost that is more costly to finance for financially constrained firms. We find that technology adoption increases in both countries after trade liberalization but more so in the financially more developed country: the productivity gap widens. Simulations show that the welfare gap widens too. Opening up without sufficient access to external funding thus fails to promote convergence.

French Abstract: Libéralisation du commerce, et contraintes sur le crédit: pourquoi s'ouvrir peut ne pas promouvoir la convergence. Ce texte examine les contraintes sur le crédit comme un des facteurs qu'on tient responsable du ralentissement de la convergence économique entre pays. Spécifiquement, on utilise un modèle de commerce à la Melitz et Ottaviano (2008) enrichi de mark‐ups variables afin de permettre une adoption endogène de la technologie. On considère un cadre d'analyse à deux pays qui différent potentiellement pour ce qui est du développement du marché du crédit. Les firmes ont l'option d'adopter une technologie plus efficiente en payant un coût fixe qui est plus lourd à financer pour les firmes qui font face à des contraintes financières. On découvre que l'adoption de la technologie augmente dans les deux pays après la libéralisation du commerce, mais davantage dans le pays le plus financièrement avancé : l'écart de productivité s'accroît. Des simulations montrent que l'écart de bien‐être s'accroît aussi. S'ouvrir sans un accès suffisant au financement externe n'encourage pas la convergence.

Suggested Citation

Peters, Katrin and Schnitzer, Monika, Trade Liberalization and Credit Constraints: Why Opening Up May Fail to Promote Convergence (Libéralisation du commerce, et contraintes sur le crédit: pourquoi s'ouvrir peut ne pas promouvoir la convergence) (August/Août 2015). Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, Vol. 48, Issue 3, pp. 1099-1119, 2015. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2753875 or http://dx.doi.org/10.1111/caje.12169

Katrin Peters (Contact Author)

Ludwig Maximilian University of Munich (LMU) - Faculty of Economics ( email )

Ludwigstrasse 28
Munich, D-80539
Germany

Monika Schnitzer

University of Munich - Department of Economics ( email )

Ludwigstrasse 28
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