Трансформация Роли и Задач Центральных Банков (Монетарных Властей) в Современной Экономике (The Transformation of the Role and Tasks of the Central Bank (Monetary Authorities) in the Modern Economy)

Abstract

Russian Abstract: Исследование трансформации роли и задач центральных банков на различных этапах экономического развития позволяет определить объективные предпосылки, лежащие в основе эволюции денежно-кредитной политики. Для крупных экономик при выборе режима денежно-кредитной политики важное значение приобретает возможность проведения самостоятельной, независимой денежно-кредитной политики. Помимо этого, как свидетельствует мировой опыт, значимое влияние на выбор целей и задач центральных банков как на современном этапе, так и в исторической ретроспективе оказывают степень финансовой открытости страны и развития ее финансового сектора. По мере интеграции стран в мировую экономику приоритеты их центральных банков смещаются, во-первых, в пользу обеспечения и поддержания ценовой стабильности, и, во-вторых, повышения гибкости механизмов курсообразования. Полученные выводы относительно эволюции целей и задач центральных банков развитых и развивающихся стран позволяют выявить наиболее подходящие режимы денежно-кредитной политики для российского центрального банка.

English Abstract: Study of transformation of the role and tasks of central banks at different stages of economic development allows us to determine the objective conditions underlying the evolution of monetary policy. For developed economies, the opportunity to conduct independent monetary policy becomes one of the major factors that determine the choice of the monetary regime. In addition, according to the international experience, the choice of goals and objectives of central banks both at present time and in the historical perspective is greatly affected by the degree of financial openness of the country and the development of its financial sector. While countries become more integrated in the world economy, their central banks shifted priorities, firstly, to achieve and maintain price stability, and, secondly, to increase the flexibility of exchange rate formation. The findings on the evolution of the goals and objectives of the central banks of developed and developing countries reveal the most suitable monetary policy regime for the Russian central bank.

Note: Downloadable document is in Russian.

Keywords: центральные банки, денежно-кредитная политика; central banks, monetary policy