Влияние Высоких Процентных Ставок По Заимствованиям На Экономический Рост Российской Федерации в Текущих Условиях (The Impact of Higher Interest Rates on Loans to the Economic Growth of the Russian Federation in the Current Environment)

98 Pages Posted: 26 Mar 2016

See all articles by Alexandra Bozhechkova

Alexandra Bozhechkova

Gaidar Institute for Economic Policy; Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) - Institute of Applied Economic Research

Elena Sinelnikova-Muryleva

Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) - Department of Economics

Date Written: March 21, 2016

Abstract

Russian Abstract: Данная работа посвящена изучению механизмов и степени влияния ставок процента на экономический рост. В первой части работы представлены основные теоретические подходы, объясняющие каналы влияния номинальной и реальной ставок процента на динамику выпуска и его составляющих, включая канал инвестиций и канал потребления. Во втором разделе работы представлен обзор эмпирических исследований влияния ставки процента на экономический рост, выявлены основные эконометрические подходы к изучению данного вопроса. В третьем разделе содержатся результаты анализа страновых кейсов по Бразилии, Индии, Турции, Чили, объясняющие ключевые причины возможности сосуществования высоких процентных ставок и высоких темпов экономического роста, а также рассмотрена ситуация функционирования экономик в условиях низких и отрицательных процентных ставок. Четвертая часть работы посвящена оценке работоспособности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики Банка России, получен результат о частичной эффективности процентной политики на посткризисном периоде.

English Abstract: This working paper is devoted to the study of the mechanisms and impact of interest rates on economic growth. The main theoretical approaches tо the explanation of the nominal and real interest rates influence on output and its components dynamics, including investment and consumption channels, are described in the first part of the paper. The second part provides an overview of empirical studies devoted to the analysis of interest rate impact on economic growth. The major econometric methods that are used in this field of studies are also discussed in the second part of this paper. The third part contains the analysis of country case studies (Brazil, Turkey, Chile, India) that explain key reasons of coexistence of high interest rates and high economic growth rates and the analysis of economies functioning in the situation of low or even negative interest rates. The fourth part of the paper is devoted to the estimation of the interest rate channel of the Bank of Russia monetary policy transmission mechanism and the result of the partial effectiveness of interest rate policy in the post-crisis period is obtained.

Note: Downloadable document is in Russian.

Keywords: процентные ставки, экономический рост, займы; interest rates, econonomic growth, loans

Suggested Citation

Bozhechkova, Alexandra and Sinelnikova-Muryleva, Elena, Влияние Высоких Процентных Ставок По Заимствованиям На Экономический Рост Российской Федерации в Текущих Условиях (The Impact of Higher Interest Rates on Loans to the Economic Growth of the Russian Federation in the Current Environment) (March 21, 2016). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2754080 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2754080

Alexandra Bozhechkova (Contact Author)

Gaidar Institute for Economic Policy ( email )

Gazetny pereylok 3-5
Moscow, 125993
Russia

Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) - Institute of Applied Economic Research ( email )

Russia

Elena Sinelnikova-Muryleva

Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) - Department of Economics ( email )

Russia

Here is the Coronavirus
related research on SSRN

Paper statistics

Downloads
73
Abstract Views
898
rank
347,506
PlumX Metrics