Determinantes Del Precio De La Vivienda Nueva No Vis En Medellín: Un Modelo Estructural (Price Determinants of No VIS New Housing In Medellin: A Structural Model)

34 Pages Posted: 6 May 2016

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John Garcia

Universidad EAFIT - School of Economics and Finance - Center for Research in Economic & Finance (CIEF)

Sebastian Diaz

Universidad EAFIT

Juan Upegui

Universidad EAFIT

Hermilson Velasquez

Universidad EAFIT - School of Economics and Finance - Center for Research in Economic & Finance (CIEF)

Date Written: May 5, 2016

Abstract

Spanish Abstract: Esta investigación a diferencia de otras realizadas en el sector busca a través de la utilización de un modelo de ecuaciones estructurales, en el cual se utilizan variables observables y no observables, identificar los determinantes del precio de la vivienda nueva No VIS en Medellín, entre 2009-2014, con el fin de explicar la formación de precios desde la organización industrial del sector. Los resultados indican que el empleo, el crecimiento económico y las políticas públicas (subsidios) influyen directamente – la inflación tiene injerencia negativa – sobre las condiciones del mercado de vivienda (CMV); simultáneamente, las CMV afectan la oferta y la demanda, fuerzas que, a su vez, inciden en la formación de los precios de mercado. Los principales hallazgos de la investigación se centran en la consolidación de un esquema que permite integrar la interdependencia entre variables para la explicación de la formación de precios y la identificación de la incidencia de las políticas públicas en el aumento de los precios.

English Abstract: We employ a multi-equation structural model of the housing market to analyze the determinants of the price of new housing in Medellin during 2009-2014. The model includes observed variables and unobserved variables, such as costs that are not included in the housing cost index but that still affect prices. In the analysis we employ an industrial organization framework to examine the interaction between microeconomic and macroeconomic variables. The results indicate that employment, economic growth, and public policies (subsidies) affect real housing prices positively, while inflation affects real prices negatively. In addition to the variables typically included in the analysis in prior research, we include several determinants of housing supply, including construction costs, and two market interest rates.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: Price of new housing in Medellin, multi-equation structural model, industrial organization

JEL Classification: D43, L16, L74

Suggested Citation

Garcia, John and Diaz, Sebastian and Upegui, Juan and Velasquez, Hermilson, Determinantes Del Precio De La Vivienda Nueva No Vis En Medellín: Un Modelo Estructural (Price Determinants of No VIS New Housing In Medellin: A Structural Model) (May 5, 2016). Center for Research in Economics and Finance (CIEF), Working Papers, No. 16-09. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2776232 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2776232

John Garcia (Contact Author)

Universidad EAFIT - School of Economics and Finance - Center for Research in Economic & Finance (CIEF) ( email )

Carrera 49 No. 7 South - 50
Bogotá
Colombia

Sebastian Diaz

Universidad EAFIT ( email )

Carrera 49 N° 7 sur – 50
Bogotá, Antioquia 00000
Colombia

Juan Upegui

Universidad EAFIT ( email )

Carrera 49 N° 7 sur – 50
Bogotá, Antioquia 00000
Colombia

Hermilson Velasquez

Universidad EAFIT - School of Economics and Finance - Center for Research in Economic & Finance (CIEF) ( email )

Carrera 49 No. 7 South - 50
Bogotá
Colombia

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