Coût Moyen Pondéré Du Capital Et Performance Sociale De L’Entreprise: Quelle Décote Ou Surcote Adopter Dans Les Modèles De Valorisation? (Weighted Average Cost of Capital and Corporate Social Performance: Which Discount or Premium to Choose in Valuation Models?)

13 Pages Posted: 9 Jun 2016

Date Written: May 1, 2015

Abstract

French Abstract: Cette étude fait une synthèse d’une sélection de recherches publiées dans le domaine de la responsabilité sociale des entreprises afin de proposer aux praticiens de l’évaluation financière une décote-surcote du coût moyen pondéré du capital (CMPC) en fonction de la performance extra-financière de l’entreprise. Par exemple, toutes choses égales par ailleurs, il est observé une décote de 107 bps du CMPC pour les entreprises les mieux notées. Nous comparons cette observation, et d’autres, avec les pratiques professionnelles grâce à un sondage auprès de praticiens français.

English Abstract: This study summarizes a selection of published researches on corporate social responsibility in order to propose to financial evaluation practitioners an increase-decrease of weighted average cost of capital (WACC) depending on the extra-financial performance of the firm. For instance, everything else being equal, it has been observed a decrease of 107 bps of the WACC between a firm that is well rated et a firm that is badly rated. We compare this observation, as well as others, with usual professional practices thanks to a survey of French practitioners.

Note: Downloadable document is in French.

Keywords: Cost of Capital, Corporate Social Responsibility, Coût Moyen Pondéré du Capital, Responsabilité Sociale des Entreprises

JEL Classification: G10, G30

Suggested Citation

Lapointe, Vincent and Clamy, Jean-Marc, Coût Moyen Pondéré Du Capital Et Performance Sociale De L’Entreprise: Quelle Décote Ou Surcote Adopter Dans Les Modèles De Valorisation? (Weighted Average Cost of Capital and Corporate Social Performance: Which Discount or Premium to Choose in Valuation Models?) (May 1, 2015). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2787359 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2787359

Vincent Lapointe (Contact Author)

Ostrum AM ( email )

Paris
France

Jean-Marc Clamy

Financia Business School ( email )

20 ter rue de Bezons
Courbevoie, 92400
France

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