Abstract

https://ssrn.com/abstract=2798561
 


 



El ineficiente diseño de la legislación concursal española: Una propuesta de reforma a partir de la experiencia comparada y de un análisis económico del Derecho concursal (The Inefficient Design of the Spanish Bankruptcy Act: A Comparative and Economic Approach to the Study of Bankruptcy Law in Spain)


Aurelio Gurrea-Martínez


Harvard Law School; Instituto Iberoamericano de Derecho y Finanzas (IIDF)

June 21, 2016

Ibero-American Institute for Law and Finance, Working Paper Series 6/2016

Abstract:     
Spanish Abstract: España es uno de los países con menor tasa de concursos por número de empresas a nivel mundial. En ocasiones, se ha alegado que el escaso uso de los procedimientos concursales en España se debe a una falta de cultura concursal de los empresarios españoles. Sin embargo, tal y como hemos puesto de manifiesto en un reciente trabajo, el escaso uso de los procedimientos concursales no creemos que se deba, por lo general, a factores sociológicos o culturales. De hecho, todo lo contrario: la minimización (ex ante) del riesgo de concurso y la reticencia (ex post) a la utilización del concurso por parte de deudores y acreedores españoles es la respuesta natural a un sistema que resulta escasamente atractivo tanto para deudores como para acreedores. En nuestra opinión, el escaso atractivo del concurso de acreedores se debe a una falta de entendimiento, por parte del legislador español, de los fundamentos económicos del concurso de acreedores, así como el papel que desempeña el Derecho concursal en el diseño de la estructura económica y financiera de las empresas, en el acceso y el coste del crédito, en el grado de emprendimiento, innovación y competitividad de las empresas, y, más genéricamente, en la promoción del crecimiento económico. El presente artículo sintetiza las conclusiones del trabajo en el que ponemos de manifiesto las causas e implicaciones de la escasa utilización del concurso de acreedores. Asimismo, partiendo de la literatura económica y de la experiencia comparada, hemos realizado una propuesta de reforma de la Ley Concursal con el objetivo de incrementar la eficacia, eficiencia y atractivo del concurso tanto para deudores como para acreedores. Finalmente, y por su potencial impacto en la minimización ex ante del riesgo de insolvencia y el ineficiente diseño de la estructura económica y financiera de las empresas españolas, también se proponen una serie de reformas no concursales destinadas a favorecer el emprendimiento, la innovación, la eficiencia y competitividad en la economía española.

English Abstract: Spain has one of the world´s lowest business bankruptcy rates (that is, number of business bankruptcies per firm). In a recent paper, we have argued the low usage of bankruptcy procedures is mainly due to the unattractive legal framework existing in Spain. Namely, we have argued that a very harsh bankruptcy law, a creditor-oriented corporate law, a poor law of secured transactions, and an inefficient culture of bank lending in Spain discourage innovation, entrepreneurship, responsible risk-taking, and the optimal capital structure of Spanish firms. In this paper we propose a reform of the Spanish Bankruptcy Act 2003 based on a comparative and economic analysis of bankruptcy law. Likewise, we propose a set of non-bankruptcy reforms with the purpose of enhancing the competitiveness, efficiency and innovation of Spanish firms.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Number of Pages in PDF File: 58

Keywords: bankruptcy law, law of secured transactions, culture of bank lending, bankruptcy reform, entrepreneurship, innovation, competitiveness, economic growth

JEL Classification: K22


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Date posted: June 23, 2016 ; Last revised: December 23, 2016

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Gurrea-Martínez, Aurelio, El ineficiente diseño de la legislación concursal española: Una propuesta de reforma a partir de la experiencia comparada y de un análisis económico del Derecho concursal (The Inefficient Design of the Spanish Bankruptcy Act: A Comparative and Economic Approach to the Study of Bankruptcy Law in Spain) (June 21, 2016). Ibero-American Institute for Law and Finance, Working Paper Series 6/2016. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2798561 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2798561

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Aurelio Gurrea-Martínez (Contact Author)
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