El ineficiente diseño de la legislación concursal española: Una propuesta de reforma a partir de la experiencia comparada y de un análisis económico del Derecho concursal (The inefficient design of the Spanish Bankruptcy Act: A proposal to enhance the attractiveness of the Spanish bankruptcy regime based on an economic and comparative analysis of insolvency law)

Ibero-American Institute for Law and Finance, Working Paper Series 6/2016

57 Pages Posted: 23 Jun 2016 Last revised: 25 Jan 2021

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Aurelio Gurrea-Martínez

Singapore Management University - School of Law

Date Written: June 23, 2016

Abstract

Spanish Abstract: España es uno de los países con menor tasa de concurso de acreedores por número de empresas a nivel mundial. En ocasiones, se ha alegado que el escaso uso de los procedimientos concursales en España se debe a una falta de cultura concursal de los empresarios españoles que, quizás, no tienen la misma cultura del emprendimiento y el fracaso empresarial que los empresarios de otros países de nuestro entorno. Sin embargo, como será examinado, no creemos que el escaso uso del concurso se deba a factores sociológicos o culturales. De hecho, todo lo contrario: la minimización (ex ante) del riesgo de insolvencia y la reticencia (ex post) a la utilización del concurso de acreedores en España supone la respuesta racional a un sistema que resulta escasamente atractivo tanto para deudores como para acreedores. En nuestra opinión, el escaso atractivo del concurso de acreedores se debe a una falta de entendimiento, por parte del legislador y de la doctrina jurídica española, de los fundamentos económicos del concurso de acreedores, así como el papel que desempeña el Derecho concursal en el diseño de la estructura económica y financiera de las empresas, en el acceso y el coste del crédito, en el grado de emprendimiento, innovación y competitividad de las empresas, y, más genéricamente, en la promoción del crecimiento económico. Y es que, como será examinado, si un Derecho concursal resulta perjudicial para el deudor (como ocurre en España) puede desincentivar, desde un punto de vista ex ante, la innovación, el emprendimiento y la solicitud tempestiva del concurso. Por su parte, si un Derecho concursal resulta perjudicial para los acreedores (como, extraordinariamente, también ocurre en España) puede dificultar el acceso al crédito y, por tanto, la financiación de particulares y empresas. Por este motivo, resulta necesario repensar la forma de hacer, entender y diseñar el Derecho concursal en España, y ese es, precisamente, el objetivo de este trabajo. Además, tomando como base esta nueva forma de entender y diseñar el Derecho concursal, hemos realizado una propuesta de reforma estructural de la Ley Concursal que, partiendo de la literatura económica y de la experiencia comparada, creemos que puede incrementar significativamente la eficacia, eficiencia y atractivo del concurso tanto para deudores como para acreedores. De esta manera, no sólo se promoverá, desde una perspectiva ex post, una solución eficiente de la insolvencia sino que, desde una perspectiva ex ante, esta reforma que proponemos incentivará la apertura tempestiva del concurso y contribuirá a mejorar el emprendimiento, la innovación, la competitividad y el acceso al crédito en la economía española.

English Abstract: Spain has one of the world´s lowest business bankruptcy rates (that is, number of business bankruptcies per firm). Some authors have argued that the low usage of bankruptcy procedures in Spain is due to a ‘cultural’ problem faced by Spanish entrepreneurs. According to this hypothesis, the lack of a ‘bankruptcy culture’ makes Spanish entrepreneurs to be afraid of the use of the bankruptcy system. In this paper, however, I advocate for a totally different hypothesis. In my opinion, the low rate of business bankruptcies in Spain is not due to a ‘cultural’ problem but to an institutional one. Namely, I argue that the low rate of business bankruptcies is better explained by the unattractive insolvency regime for debtors and creditors traditionally existing in Spain, as well as other legal and institutional factors including a creditor-friendly corporate law, an efficient mortgage system, a rigid labor law, and a poor law of secured transactions. All these factors encourage both debtors and creditors to avoid the use of insolvency proceedings either by minimizing the risk of insolvency or by postponing -if possible, even avoiding- the bankruptcy system once a debtor becomes insolvent. The paper concludes by suggesting several recommendations to enhance the attractiveness of Spanish bankruptcy procedures.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: bankruptcy law, law of secured transactions, bankruptcy reform, entrepreneurship, innovation, competitiveness, economic growth

JEL Classification: K22

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Gurrea-Martínez, Aurelio, El ineficiente diseño de la legislación concursal española: Una propuesta de reforma a partir de la experiencia comparada y de un análisis económico del Derecho concursal (The inefficient design of the Spanish Bankruptcy Act: A proposal to enhance the attractiveness of the Spanish bankruptcy regime based on an economic and comparative analysis of insolvency law) (June 23, 2016). Ibero-American Institute for Law and Finance, Working Paper Series 6/2016, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2798561 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2798561

Aurelio Gurrea-Martínez (Contact Author)

Singapore Management University - School of Law ( email )

55 Armenian Street
Singapore, 179943
Singapore
(+65) 6808-5160 (Phone)

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