The Spanish Public Pension System: Current Situation, Challenges and Reform Alternatives (El Sistema Público De Pensiones En España: Situación Actual, Retos Y Alternativas De Reforma

50 Pages Posted: 20 Jan 2017

See all articles by Pablo Hernández de Cos

Pablo Hernández de Cos

Banco de España

Juan F. Jimeno

Banco de España - Research Department; Centre for Economic Policy Research (CEPR); IZA Institute of Labor Economics

Roberto Ramos

Banco de España

Date Written: January 20, 2017

Abstract

Spanish Abstract: El déficit del Sistema de la Seguridad Social español alcanzó un 1,5 % del PIB en 2015, que contrasta con el superávit observado antes de la crisis económica, del 2,2 % del PIB en 2007. Este deterioro se debe, sobre todo, a un incremento del gasto en pensiones contributivas (en % del PIB), como resultado del incremento de la tasa de dependencia, el aumento de la tasa de sustitución de las pensiones y la caída de la tasa de empleo. Más allá de esta situación de corto plazo, el sistema público de pensiones español se enfrenta, como los del resto de los países desarrollados, a retos importantes causados por la expectativa de un aumento significativo de la longevidad y, consecuentemente, de la proporción de la población en edad de jubilación. En este contexto, este documento tiene como objetivo contribuir al debate sobre la situación del sistema de pensiones mediante el análisis de su evolución reciente, las previsiones hacia el futuro, que incorporan el impacto de las últimas reformas, y los retos pendientes.

English Abstract: The Spanish Social Security System’s deficit rose to 1.5% of GDP in 2015, in contrast to a pre-crisis surplus of 2.2% of GDP in 2007. This deterioration is primarily due to an increase in contributory pension spending (as a % of GDP), as a result of the rise in the dependency ratio, the increase in the pension replacement rate and the decline in the employment rate. Beyond this short-term situation, the Spanish public pension system, as is the case in other developed countries, faces major challenges arising from expectations of significant longevity gains and the attendant growth of the retirement-age population. In this context, this paper aims to contribute to the debate on the situation of the pension system through an analysis of its recent evolution, forward-looking projections that include the impact of the latest reforms and the challenges outstanding.

Note: Downloadable document is available in Spanish.

Keywords: pension systems, pension reforms, population ageing

JEL Classification: H55

Suggested Citation

Hernández de Cos, Pablo and Jimeno, Juan F. and Ramos, Roberto, The Spanish Public Pension System: Current Situation, Challenges and Reform Alternatives (El Sistema Público De Pensiones En España: Situación Actual, Retos Y Alternativas De Reforma (January 20, 2017). Banco de Espana Occasional Paper No. 1701, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2902554 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2902554

Pablo Hernández de Cos (Contact Author)

Banco de España ( email )

C/ Alcalá 48
Madrid, 28014
Spain

Juan F. Jimeno

Banco de España - Research Department ( email )

Alcala 48
28014 Madrid
Spain

Centre for Economic Policy Research (CEPR)

London
United Kingdom

IZA Institute of Labor Economics

P.O. Box 7240
Bonn, D-53072
Germany

Roberto Ramos

Banco de España ( email )

Alcala 50
Madrid 28014
Spain

Do you have a job opening that you would like to promote on SSRN?

Paper statistics

Downloads
291
Abstract Views
1,338
Rank
223,078
PlumX Metrics