Israel's Foreign Investment Protection Regime in View of Developments in Its Energy Sector משטר הגנת ההשקעות הזרות בישראל לאור התפתחויות בענף האנרגיה שלה

39 Pages Posted: 26 Jan 2017 Last revised: 20 Jul 2017

See all articles by Arie Reich

Arie Reich

Bar-Ilan University - Faculty of Law; European University Institute

Date Written: 2017

Abstract

English Abstract: This paper discusses the foreign investment protection regime and policy of Israel, analyzes the central features of its bilateral investment treaties (BITs), and argues that time has come to use these treaties as a tool to attract foreign investment to the country, in particular in the energy sector. It shows that until now, BITs have been concluded mainly with developing and transition-economy countries and as a means to protect Israeli investors in those countries. This policy has been based on the perception that only developing countries with politically unstable regimes and corrupt or non-independent judiciaries need such treaties, while Israel can rely on its good reputation of being a democratic state, based on the rule of law, with a free-market economy and a well-reputed judiciary to attract FDI. The paper argues that not only is this viewpoint incompatible with current trends in International Investment Law where more and more BITs are concluded between developed countries, it must also be revised on the background of what has occurred in Israel over the last few years in the energy sector. The paper describes the long saga of the regulatory changes in relation to the natural gas sector, ever since huge offshore gas fields were discovered, including the Supreme Court’s rulings on the changes of the tax regime and on the stabilization clause, and analyses its impact on the investment climate. The paper presents original data on this impact and suggests policy recommendations based on the analysis of the situation.

תקציר בעברית: מאמר זה דן במשטר ובמדיניות הגנת ההשקעות הזרות בישראל ומנתח את המאפיינים המרכזיים של האמנות הבילטרליות להגנת השקעות שלה. המאמר טוען שהגיע הזמן להשתמש באמנות הללו כאמצעי למשיכת השקעות זרות למדינה, במיוחד בתחום האנרגיה. הוא מראה שעד היום אמנות להגנת השקעות נכרתו בעיקר עם מדינות מתפתחות או בעלות כלכלות במעבר וכאמצעי להגן על משקיעים ישראליים במדינות הללו. המדיניות הזו היתה מבוססת על התפיסה שרק מדינות מתפתחות עם משטרים בלתי יציבים ורשות שופטת מושחתת או בלתי-עצמאית זקוקות לאמנות כאלה, בעוד שישראל יכולה להסתמך על שמה הטוב כמדינה דמוקרטית המבוססת על שלטון החוק, בעלת כלכלת שוק ומערכת משפט עם מוניטין חיובי, כדי למשוך אליה השקעות זרות. המאמר טוען שתפיסה זו מנותקת מן המגמות העכשוויות במשפט הבינלאומי על השקעות, כאשר יותר ויותר אמנות להגנת השקעות נכרתות בין מדינות מפותחות. כמו כן, המדיניות הזו חייבת להשתנות על רקע מה שאירע בישראל בשנים האחרונות במגזר האנרגיה. המאמר מתאר את הסאגה המתמשכת של השינויים הרגולטוריים התכופים בקשר לענף הגז הטבעי מאז שהתגלו שדות של גז טבעי גדולים במים הכלכליים של ישראל, לרבות יישום המלצות וועדת ששינסקי, וועדת צמח, "מתווה הגז" ופסיקת בג"ץ בעניינים אלה, ומנתח את ההשפעה שלהם על אקלים ההשקעות בישראל. המאמר מציג נתונים מקוריים על ההשפעה הזו ומנסח המלצות מדיניות בהתבסס על ניתוח הנתונים.

Keywords: Foreign investment protection; Bilateral investment treaties; Stabilization clause; Regulatory instability and FDI; Natural gas sector

Suggested Citation

Reich, Arie, Israel's Foreign Investment Protection Regime in View of Developments in Its Energy Sector משטר הגנת ההשקעות הזרות בישראל לאור התפתחויות בענף האנרגיה שלה (2017). EUI Department of Law Research Paper No. 2017/02. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2906274 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2906274

Arie Reich (Contact Author)

Bar-Ilan University - Faculty of Law ( email )

Faculty of Law
Ramat Gan, 52900
Israel
+972 3 5318416 (Phone)
+972 3 5351856 (Fax)

European University Institute ( email )

Villa Schifanoia
133 via Bocaccio
Firenze (Florence), Tuscany 50014
Italy

Register to save articles to
your library

Register

Paper statistics

Downloads
134
rank
209,515
Abstract Views
557
PlumX Metrics