Misure Del Rischio Di Credito Nel Finanziamento Delle Imprese E Incidenza Dei Prestiti in Default: Un'Analisi Comparata Per Le Banche Europee (Credit Risk Measures in the Financing of Companies and Percentage of Defaulted Loans: A Comparative Analysis for European Banks)

33 Pages Posted: 16 Mar 2017

Date Written: April 1, 2016

Abstract

Italian Abstract: Si ipotizza che le banche italiane soffrano uno svantaggio competitivo nei prestiti alle imprese. Si stimano due cross section su circa 100 banche europee per il 2013: la prima sulle determinanti dell’esposizione al rischio di credito sui prestiti vivi alle imprese, la seconda sulle determinanti dell’incidenza dei prestiti in default sul totale dei prestiti alle imprese. I risultati confermano l’ipotesi. Lo svantaggio delle banche italiane sul rischio di credito alle imprese dipende da quattro fattori principali, laddove si ha uno sconto sistematico nel capitale richiesto su prestiti alle imprese per le banche: 1) dei Paesi core dell’Eurozona; 2) che usano modelli IRB, poco diffusi in Italia; 3) dei Paesi con modello di supervisione “settoriale” (invece l’Italia ha un modello “ibrido”); 4) dei Paesi che, diversamente dall’Italia, sono più efficienti nelle procedure di insolvenza. Emergono tre fattori principali sull’incidenza dei default, che è minore per le banche dei Paesi: 1) core dell’Eurozona; 2) con più alta crescita del PIL 2007-2013; 3) con maggiore efficienza delle procedure di insolvenza. Questi risultati impongono di considerare soluzioni di sistema che rimuovano lo svantaggio competitivo delle banche italiane, al fine di sventare il rischio che la ripresa del ciclo degli investimenti sia soffocata da uno strisciante credit crunch strutturale. Aiuterebbero lo sviluppo dei mercati finanziari e miglioramenti nell’efficienza delle procedure di insolvenza. Tuttavia, la via maestra è il varo di un piano su ampia scala di garanzie pubbliche a supporto del credito alle imprese. Si argomenta che questo intervento pubblico non genererebbe verosimilmente costi per l’erario e sarebbe compatibile con gli equilibri di finanza pubblica. Mostrando che lo svantaggio competitivo nei prestiti alle imprese per le banche italiane non riguarda solo il segmento PMI retail ma anche quello PMI corporate ed è massimo per le large corporate, sosteniamo che è necessario, come in Germania, consentire anche alle imprese medie di accedere alle garanzie pubbliche.

English Abstract: We hypothesize that Italian banks suffer a competitive disadvantage in business lending. We estimate two cross sections of about 100 European banks for 2013: the first on the determinants of exposure to credit risk on performing business loans, the second on the determinants of non performing business loans.

The results confirm our hypothesis. The disadvantage of Italian banks on performing business loans depends on four major factors, where there is a systematic reduction in capital required for business loans to banks:

1) from the core Eurozone countries;

2) using IRB models, not widespread in Italy;

3) from countries with "sector" supervision model (instead Italy has a "hybrid" model);

4) from countries that, unlike Italy, have more efficient insolvency procedures.

There are three major factors on the incidence of default, which is lower for banks in countries:

1) that are Eurozone core;

2) with higher GDP growth over 2007-2013;

3) with more efficient insolvency procedures.

These results call for system solutions to remove Italian banks’ competitive disadvantage, to avert the risk that recovery in investment is stifled by a creeping structural credit crunch. Both financial markets development and improvements in the efficiency of insolvency procedures would help. However, the high road is launching a large-scale plan of government guarantees to support business lending. We argue that this public intervention would unlikely generate costs for the treasury and would be compatible with the public finance balances. Showing that the competitive disadvantage in business loans for Italian banks affects not only retail SMEs but also to corporate SMEs and is greatest for large corporates, we argue that it is necessary, as in Germany, to allow also mid-sized enterprises to access public guarantees.

Note: Downloadable document is in Italian.

Keywords: Credit Risk, Bank Lending, Italy, NPL

JEL Classification: G2, G21, G28

Suggested Citation

Ferri, Giovanni and Rotondi, Zeno, Misure Del Rischio Di Credito Nel Finanziamento Delle Imprese E Incidenza Dei Prestiti in Default: Un'Analisi Comparata Per Le Banche Europee (Credit Risk Measures in the Financing of Companies and Percentage of Defaulted Loans: A Comparative Analysis for European Banks) (April 1, 2016). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2931500 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2931500

Giovanni Ferri (Contact Author)

LUMSA University ( email )

Via della Traspontina
Roma, Rome 00192
Italy

HOME PAGE: http://www.lumsa.it/giovanni-ferri

Zeno Rotondi

UniCredit Group ( email )

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Milan, 20122
Italy

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