Il Lending-Based Crowdfunding: Opportunità E Rischi (Lending-Based Crowdfunding: Opportunities and Risks)

28 Pages Posted: 21 Apr 2017

Date Written: March 8, 2017

Abstract

Italian Abstract: Il lending-based crowdfunding (LBC) è un canale di finanziamento, alternativo rispetto a quello rappresentato dagli intermediari creditizi, per mezzo del quale famiglie e piccole imprese sono finanziate direttamente da una moltitudine di investitori. L’incontro tra domanda e offerta avviene su piattaforme on-line. Questo lavoro descrive il funzionamento delle piattaforme di LBC, individuando i potenziali rischi e benefici derivanti dalla loro attività e cercando di indicare se e come esse potranno contribuire all’evoluzione del sistema finanziario. Sebbene sia improbabile che il LBC costituisca una minaccia rilevante per l’operatività e la redditività del sistema bancario, esso ha tuttavia le potenzialità per stimolare gli intermediari tradizionali a rivedere i propri modelli di business e per costituire una fonte di finanziamento alternativa per le famiglie e le piccole e medie imprese. I rischi per la stabilità finanziaria posti dal LBC possono essere mitigati da regole che limitino l’espansione del credito ai debitori più rischiosi e che assicurino la capacità di assorbire le perdite da parte degli investitori.

English Abstract: Lending-based crowdfunding (LBC) is an alternative funding channel to that represented by credit intermediaries. LBC allows households and small businesses to be financed directly by a multitude of investors. Supply meets demand online platforms. This paper first describes how LBC platforms operate, identifying the potential risks and benefits of their operations and then attempts to indicate if and how LBC will contribute to the evolution of the financial system. Although it is unlikely that LBC will pose a significant threat to the banking system and its profitability, it has nevertheless the potential to stimulate traditional intermediaries to review their business models and to create an alternative source of financing for households and small and medium-sized enterprises. The risks to financial stability posed by LBC can be mitigated by establishing rules that limit the expansion of credit to riskier borrowers and by ensuring investors’ capacity to absorb any losses.

Note: Downloadable document is available in Italian.

Keywords: FinTech, lending-based crowdfunding, financial innovation

JEL Classification: G21, G23, G28

Suggested Citation

Bofondi, Marcello, Il Lending-Based Crowdfunding: Opportunità E Rischi (Lending-Based Crowdfunding: Opportunities and Risks) (March 8, 2017). Bank of Italy Occasional Paper No. 375, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2956274 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2956274

Marcello Bofondi (Contact Author)

Bank of Italy ( email )

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00184 Roma
Italy

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