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Zur Zukunft der Europäischen Union aus Ordnungspolitischer Perspektive (On the Future of the European Union from a Ordo-Political Perspective)

Universitat Leipzig, Working Paper, No. 150

42 Pages Posted: 2 Nov 2017  

Gunther Schnabl

University of Leipzig - Institute for Economic Policy

Sebastian Mueller

University of Leipzig - Institute for Economic Policy

Date Written: October 15, 2017

Abstract

German Abstract: Der Artikel untersucht die Auswirkungen der sehr lockeren Geldpolitik der Europäischen Zentralbank auf die Wirtschaftsordnung und den europäischen Integrationsprozess aus ordnungspolitischer Perspektive. Es wird argumentiert, dass lange Zeit die von Deutschland geprägte Wirtschaftsordnung nach Eucken (1952) ein Grundpfeiler für Wachstum, Wohlstand und sozialen Zusammenhalt in Europa war. Es wird gezeigt, dass die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank mit Euckens (1952) konstituierenden Prinzipien den wirtschaftlichen Grundpfeiler des europäischen Integrationsprozesses untergraben hat. Da die geldpolitischen Rettungsaktionen negative Verteilungseffekte haben und das Wachstum bremsen, wird mit einer daraus resultierenden wachsenden politischen Polarisierung die Akzeptanz des europäischen Integrationsprozesses geschwächt. Es wird ein zeitnaher Ausstieg aus der sehr lockeren Geldpolitik empfohlen, um die Zukunft der Europäischen Union zu sichern.

English Abstract: The article analyzes the effects of the European Central Bank's very expansionary monetary policy on the economic order and the European integration process from an ordo-liberal perspective. It is argued that the economic order as constituted by Eucken (1952), which was shaped by Germany, has long served a cornerstone for growth, prosperity and social cohesion in Europe. It is shown that the monetary policy crisis management of the European Central Bank has undermined the constitutive principles by Eucken (1952) as the economic basis of the European integration process. As monetary policy rescue operations have negative distribution effects and induce slow growth, the European integration process is weakened via the resulting growing political polarization. Therefore a timely exit from the very expansionary monetary policy is recommended to safeguard the future of the European Union.

Notes: Downloadable document is available in German.

Keywords: Europäische Integration, Wirtschaftliche Ordnung, Soziale Marktwirtschaft, Walter Eucken, Friedrich August von Hayek, Ungleichheit, Geldpolitik, politische Polarisierung

JEL Classification: B25, E58, E65

Suggested Citation

Schnabl, Gunther and Mueller, Sebastian, Zur Zukunft der Europäischen Union aus Ordnungspolitischer Perspektive (On the Future of the European Union from a Ordo-Political Perspective) (October 15, 2017). Universitat Leipzig, Working Paper, No. 150. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3063303

Gunther Schnabl (Contact Author)

University of Leipzig - Institute for Economic Policy ( email )

Institute for Economic Policy
Grimmaische Straße 12
Leipzig, 04109
Germany

HOME PAGE: http://www.wifa.uni-leipzig.de/iwp/

Sebastian Mueller

University of Leipzig - Institute for Economic Policy ( email )

Marschnerstrasse 31
D-04109 Leipzig, 04109
Germany

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