Corporate Governance von Finanzinstituten. Empirische Befunde, Theorie und Fragen in den Rechts- und Wirtschaftswissenschaften (Corporate Governance of Financial Institutions. Empirical Findings, Theory and Questions in Law and Economics)

Zeitschrift für Unternehmens- und Gesellschaftsrecht (ZGR), Vol. 46, No. 4, pp. 438-459, August 2017

DOI: 10.1515/zgr-2017-0018

Max Planck Private Law Research Paper No. 17/23

24 Pages Posted: 8 Dec 2017 Last revised: 6 Aug 2018

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Klaus J. Hopt

Max Planck Institute for Comparative and International Private Law; European Corporate Governance Institute (ECGI)

Abstract

Deutsche Zusammenfassung: Die Corporate Governance von Finanzinstituten weist gegenüber der allgemeinen Corporate Governance ganz erhebliche Besonderheiten auf, die durch empirische Befunde belegt werden und einen umfassenden Niederschlag in der mittlerweile überbordenden, nationalen und internationalen Finanzmarktgesetzgebung, in der Aufsichtspraxis und in vielen Prinzipien und Empfehlungen gefunden haben. Dem entspricht eine eigene Theorie der Corporate Governance von Finanzinstituten, die den Interessen der Gläubiger neben oder sogar vor denen der Aktionäre Rechnung trägt. Man kann insoweit von einer Creditor (Debtholder, Depositor) Governance sprechen. Diese hat erhebliche, noch nicht ausgelotete Folgen für Forschung und eventuelle Reformen, unter anderem für den Board bzw. Aufsichtsrat, für die Organisations- und Verhaltenspflichten seiner Mitglieder, für öffentlich-rechtliche Finanzinstitute und für die Durchsetzung und Kontrolle durch Staat und Private. English Abstract: The corporate governance of financial institutions is very special as compared to the general corporate governance of corporations. This is shown by empirical research and has led to a mass of national and financial legislation, supervisory practice, principles and recommendations. This should lead to a genuine theory of corporate governance of financial institutions that takes into account the interest of the creditors besides or even before those of the shareholders. An appropriate term for this would be creditor (debt holder, depositor) governance. This has considerable consequences for research and possible reforms that are still to be analyzed and developed. Problem areas are for example the bank board viz. the supervisory board, the duties of organization and behavior of the bank directors, the financial institutions that are owned or controlled by the state or public entities and the enforcement and control by the state and private actors.

Note: This article is published in the Max Planck Private Law Research Paper Series with the permission of the rights owner, De Gruyter. It is freely accessible on the basis of a licence with an OA-option funded by the MPG, Max-Planck-Gesellschaft. Downloadable document is available in German.

Keywords: Corporate Governance, Finanzinstitute, Bank Governance, Creditor Governance, Bank Board, Aufsichtsrat, supervisory board, Organisations und Verhaltenspflichten

Suggested Citation

Hopt, Klaus J., Corporate Governance von Finanzinstituten. Empirische Befunde, Theorie und Fragen in den Rechts- und Wirtschaftswissenschaften (Corporate Governance of Financial Institutions. Empirical Findings, Theory and Questions in Law and Economics). Zeitschrift für Unternehmens- und Gesellschaftsrecht (ZGR), Vol. 46, No. 4, pp. 438-459, August 2017; DOI: 10.1515/zgr-2017-0018; Max Planck Private Law Research Paper No. 17/23. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3084621

Klaus J. Hopt (Contact Author)

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