Национальные валюты во взаиморасчетах в рамках ЕАЭС: препятствия и перспективы (National Currencies in Mutual Payments within the EAEU: Barriers and Prospects)

Eurasian Development Bank Centre for Integration Studies' Report 48, 2018; ISBN 978-5-906157-42-3

80 Pages Posted: 19 Jan 2018

See all articles by Yury Danilov

Yury Danilov

Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA)

Oleg Buklemishev

Moscow State University

Vitaliy Sednev

Moscow State University

Dmitry Korshunov

Eurasian Development Bank

Date Written: January 9, 2018

Abstract

Russian Abstract: Доклад посвящен проблемам и перспективам использования национальных валют во взаиморасчетах между странами ЕАЭС. Анализ результатов специально проведенных глубинных интервью с респондентами, представляющими бизнес, регулирующие органы и экспертное сообщество стран ЕАЭС, показывает, что основные барьеры, препятствующие более широкому использованию национальных валют, носят экономический характер, кроме того, существуют политические и нормативно-регуляторные ограничения. На основе всестороннего анализа ситуации и предложений респондентов сформулированы рекомендации по усилению роли национальных валют во взаиморасчетах между странами ЕАЭС: обеспечение прозрачности и планового характера интеграции, включая повышение согласованности макроэкономической политики; разработка и реализация совместных инвестиционных проектов; развитие приграничного сотрудничества; ускорение развития и гармонизации финансовых рынков; повышение уровня защиты предпринимателей, акционеров и инвесторов; реализация программ кредитования и хеджирования операций в национальных валютах; дедолларизация капитальных операций государств ЕАЭС и их трансграничных расчетов; расширение мандата финансовых институтов, вовлеченных в интеграционные процессы. Подчеркивается, что директивный подход, направленный на увеличение доли расчетов в национальных валютах, контрпродуктивен, а позитивный результат может быть достигнут лишь путем сокращения транзакционных издержек при их использовании за счет органичного роста, укрепления экономик стран ЕАЭС и углубления интеграции.

English Abstract: This report deals with problems related to, and the prospects of, using national currencies in mutual settlements between EAEU member states. The findings of a series of in-depth interviews with EAEU businessmen, regulators, and experts demonstrate that the main barriers preventing wider use of national currencies are economic in nature, but that there also exist political and regulatory restrictions. Based on a comprehensive analysis of the situation, and subject to proposals advanced by respondents, the authors have developed recommendations on ways to strengthen the role of national currencies in mutual settlements between EAEU countries. In particular, it may be necessary to assure transparent and plandriven integration, including better alignment of macroeconomic policies; to develop and implement joint investment projects; to expand cross-border cooperation; to accelerate the evolution and harmonization of financial markets; to increase protections for entrepreneurs, shareholders, and investors; to implement national currency-lending and hedging programs; to de-dollarize capital operations between EAEU member states and their cross-border settlements; to expand the mandates of financial institutions involved in the integration process. The authors emphasize that a directive approach to increasing the share of settlements in national currencies is counterproductive, and that positive results may be attained only by reducing transaction costs associated with the use of national currencies through organic growth, strengthening of EAEU national economies, and deepening of integration.

Note: Downloadable document is available in Russian.

Keywords: EAEU, EAEU national currencies, foreign exchange, EAEU capital market, economic integration

JEL Classification: E44, F15, F31, F36, G18

Suggested Citation

Danilov, Yury and Buklemishev, Oleg and Sednev, Vitaliy and Korshunov, Dmitry, Национальные валюты во взаиморасчетах в рамках ЕАЭС: препятствия и перспективы (National Currencies in Mutual Payments within the EAEU: Barriers and Prospects) (January 9, 2018). Eurasian Development Bank Centre for Integration Studies' Report 48, 2018; ISBN 978-5-906157-42-3 , Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3099439

Yury Danilov (Contact Author)

Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) ( email )

Vernadskogo Prospect 82
Moscow, 119571
Russia

Oleg Buklemishev

Moscow State University ( email )

GSP-2, Leninskie Gory
Moscow, 119992
Russia

Vitaliy Sednev

Moscow State University ( email )

GSP-2, Leninskie Gory
Moscow, 119992
Russia

Dmitry Korshunov

Eurasian Development Bank ( email )

Paradnaya 7
Saint-Petersburg, 191123
Russia

Here is the Coronavirus
related research on SSRN

Paper statistics

Downloads
15
Abstract Views
259
PlumX Metrics