Warum der frühe Ausstieg aus der finanziellen Repression lohnt (Why an Early Exit From the Financial Repression Is Worthwhile)

Austrian Institute Paper No. 19

11 Pages Posted: 21 Mar 2018

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Andreas Hoffmann

Leipzig University

Gunther Schnabl

University of Leipzig - Institute for Economic Policy

Date Written: February 17, 2018

Abstract

German Abstract: Wir argumentieren, dass die Entschuldung der Regierungen über eine ultra-lockere Geldpolitik bzw. finanzielle Repression, den Wohlstand in den Industrieländern nicht sichert. Der mit der ultra-lockeren Geldpolitik einhergehende graduelle Fall der Produktivitätsgewinne und die Zunahme der Zombieunternehmen in den großen Industrieländern erinnern bereits heute an die Periode der finanziellen Repression und Stagnation in den ehemaligen Planwirtschaften Mittel- und Osteuropas. Ein Ausstieg aus der Niedrigzinspolitik und eine Rückkehr zu marktwirtschaftlichen Prinzipien sind deshalb dringend geboten.

English Abstract: We argue that debt liquidation via ultra-loose monetary policy or financial repression undermines prosperity in the industrial world. The gradual fall in productivity gains associated with ultra-loose monetary policy and the growth of zombie companies in the major industrialized countries are already reminiscent of the period of financial repression and stagnation in the formerly planned economies of Central and Eastern Europe. An exit from the low-interest-rate policy and a return to market principles is, therefore, urgently needed.

Note: Downloadable document is in German.

Keywords: Finanzielle Repression, McKinnon, Geldpolitik, Verschuldung

JEL Classification: E4, E5, E6, H6, N1, N2

Suggested Citation

Hoffmann, Andreas and Schnabl, Gunther, Warum der frühe Ausstieg aus der finanziellen Repression lohnt (Why an Early Exit From the Financial Repression Is Worthwhile) (February 17, 2018). Austrian Institute Paper No. 19. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3121029 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3121029

Andreas Hoffmann (Contact Author)

Leipzig University ( email )

Institute for Economic Policy
Grimmaische Str. 12
Leipzig, 04109
Germany

HOME PAGE: http://www.a-hoffmann.info

Gunther Schnabl

University of Leipzig - Institute for Economic Policy ( email )

Institute for Economic Policy
Grimmaische Straße 12
Leipzig, 04109
Germany

HOME PAGE: http://www.wifa.uni-leipzig.de/iwp/

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