L'Evoluzione Del Credito Alle Società Non Finanziarie E Alle Famiglie: Un'Analisi Empirica Per L'Italia (The Evolution of Credit to Non-financial Corporations and Households: An Empirical Analysis for Italy)

Government of the Italian Republic (Italy), Ministry of Economy and Finance, Department of the Treasury Working Paper No. 2

41 Pages Posted: 27 Apr 2018

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Stefania Pozzuoli

Ministry of Economy and Finance, Italy

Date Written: February 20, 2018

Abstract

Italian Abstract: In questo lavoro si analizza la dinamica del credito bancario al settore privato, dal ‘99 (ovvero dall'entrata in vigore dell'euro) al 2015. Si cerca di comprendere quali sono le variabili che spiegano il credito e che maggiormente ne condizionano l’evoluzione, capire le relazioni che intercorrono tra le variabili identificate e valutare gli impatti dei vari shock delle variabili/componenti del mercato del credito sui prestiti erogati. Con l'aiuto di un modello Vettoriale Autoregressivo (VAR) si individuano le variabili che maggiormente contribuiscono alla spiegazione del credito e alle relazioni esistenti, giungendo alla specificazione di quattro distinti modelli di previsione sia per le imprese non finanziarie che per le famiglie (per l’acquisto di abitazioni e per il credito al consumo e gli altri finanziamenti). Mediante tali modelli si elaborano previsioni e valutano le capacità previsive. Inoltre con l’ausilio della funzione di risposta agli impulsi si sono osservati gli impatti dei vari shock delle componenti del mercato del credito sui prestiti.

English Abstract: This paper analyzes the dynamics of bank lending to the private sector, in the1999 (euro entry) - 2015. It identifies the variables explaining credit and its evolution, defining the relationships among the variables identified and assessing the impacts of the various shocks originated in the credit market.

The variables that contribute to the explanation of the credit are identified with the help of an Autoregressive Vector Model (VAR), and the existing relationships are identified, reaching the specification of three distinct forecasting models for both non-financial corporation and for households (for the purchase of housing and for consumer credit and other loans). The models allow to set the forecast and to assess the forecasting performance. Finally, by impulse response functions the paper simulate the impacts of the various shocks of the components of the loan credit market.

Note: Downloadable document is in Italian.

Keywords: VAR, previsioni, credito

JEL Classification: C53, E47, E51

Suggested Citation

Pozzuoli, Stefania, L'Evoluzione Del Credito Alle Società Non Finanziarie E Alle Famiglie: Un'Analisi Empirica Per L'Italia (The Evolution of Credit to Non-financial Corporations and Households: An Empirical Analysis for Italy) (February 20, 2018). Government of the Italian Republic (Italy), Ministry of Economy and Finance, Department of the Treasury Working Paper No. 2, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3144456

Stefania Pozzuoli (Contact Author)

Ministry of Economy and Finance, Italy ( email )

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Italy

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