Requerimiento de Capital Bancario y Ciclos Económicos en un Modelo DSGE (Banking Capital Requirements and Business Cycles in a DSGE Model)

Abstract

Spanish Abstract: Esta investigación busca analizar si el requerimiento de capital bancario se comporta como un acelerador financiero. Además, se evalúa los efectos sobre la volatilidad del producto y demás variables macroeconómicas y financieras de tres regímenes de regulación en el requerimiento de capital (capital fijo, procíclico y contracíclico). Para ello desarrollo un modelo microfundado de equilibrio general (DSGE) caracterizado por agentes ricardianos y no ricardianos, estos últimos no tienen acceso al sistema financiero, y un sector bancario sujeto a una restricción de requerimiento de capital impuesta por el regulador. Las simulaciones del modelo, calibrado para la economía peruana, indican que el requerimiento de capital bancario se comporta como un amortiguador del choque de productividad; además, el regímen de regulación contracíclico (menor requerimiento de capital en malos tiempos) ayuda a disminuir la volatilidad de las variables endógenas. Finalmente, se observa que la inclusión de más familias al sector financiero disminuye la volatilidad del consumo, producto, inversión, créditos, etc. en la fase recesiva del ciclo económico.

English Abstract: This research seeks to analyze if the banking capital requirement behaves like a financial accelerator. In addition, the effects on the volatility of the product and other macroeconomic and financial variables of three regulatory regimes in the capital requirement (fixed, procyclical and countercyclical capital) are evaluated. For this purpose, I developed a general equilibrium model (DSGE) characterized by Ricardian and non-Ricardian agents, the latter have no access to the financial system, and a banking sector subject to a capital requirement restriction imposed by the regulator. The simulations of the model, calibrated for the Peruvian economy, indicate that the bank capital requirement behaves like a shock absorber of the productivity shock; In addition, the countercyclical regulation regimen (lower capital requirements in bad times) helps to reduce the volatility of endogenous variables. Finally, it is observed that the inclusion of more families in the financial sector reduces the volatility of consumption, product, investment, credits, etc. in the recessive phase of the economic cycle.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: requerimiento de capital bancario, agentes no ricardianos, ciclos económicos, equilibrio general

JEL Classification: E17, E32, G21