Mujeres En Juntas Directivas En Colombia Y Su Efecto Sobre El Desempeño Financiero De Las Empresas. (Women Directors in Colombia and Their Effect on Firm Financial Performance)

Abstract

Spanish Abstract: Este trabajo busca identificar el efecto que tiene el nombramiento de mujeres en la junta directiva sobre el desempeño financiero de las empresas. Estudios previos muestran resultados contradictorios sobre esta relación. No obstante, los contextos son diversos, así como las restricciones de información. Partiendo de la teoría de agencia y considerando evidencia de aportes de las mujeres directoras al funcionamiento de las juntas, se encuentra una posible relación entre el porcentaje de mujeres directoras y el desempeño financiero en un panel de empresas colombianas entre los años 2000 y 2009. Se encuentra que juntas con más de tres mujeres directoras tienen un desempeño superior en el ROA frente a empresas con menor participación femenina, corroborando la hipótesis de masa crítica.

English Abstract: This paper seeks to identify the effect of the appointment of women on the board of directors on the firm financial performance. Previous studies show contradictory results about this relationship. However, the contexts are diverse, as well as the information restrictions. Based on the agency theory and considering evidence of contributions from women directors to the performance of the boards, results show there is a possible relationship between the percentage of women directors and financial performance in a panel of Colombian companies between 2000 and 2009. Results also show that boards with more than three women directors have a higher ROA compared to companies with less female participation, corroborating the critical mass hypothesis.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: Mujeres directoras, desempeño financiero, Colombia, juntas directivas, masa crítica

JEL Classification: D22, J16, L25