Разработка унифицированного подхода к оценке стоимости футбольных клубов (Developing a Unified Approach for Evaluation of Football Club)

Journal of Corporate Finance Research, Vol. 12, No. 1, pp. 77-90, 2018

14 Pages Posted: 6 Apr 2019

Date Written: 2018

Abstract

Russian Abstract: Домашний чемпионат мира 2018 года должен придать дополнительный импульс для развития всем субъектам футбольной индустрии, ключевыми из которых являются футбольные клубы. Главной проблемой отечественного профессионального футбола остается его полная зависимость от бюджетного финансирования и отсутствие частных инвесторов. Одним из ее решений может стать разработка справедливой методики оценки футбольных клубов, учитывающей специфику их деятельности и нацеленной на повышение эффективности. Проведенный автором анализ показал, что используемые сегодня подходы к оценке стоимости футбольных клубов дают завышенные результаты, что вводит потенциальных инвесторов в заблуждение и негативно сказывается на развитии футбольной индустрии. Сделанные расчеты позволили сформировать методику расчета стоимости футбольных клубов, подразумевающую расчет интегрального показателя, основанного на выручке, EBITDA, стоимости состава, посещаемости матчей и вовлеченности болельщиков, измеряемой через социальную сеть Facebook. Данная методика может быть использована в качестве единого показателя эффективности деятельности, учитывающего интересы всех стейкхолдеров любого футбольного клуба: акционеров, болельщиков и государства. Первые напрямую заинтересованы в увеличении стоимости, которое достигается за счет роста финансовых показателей. Для болельщиков приоритетным всегда является спортивный результат, однако и он во многом зависит от финансового положения, отчасти и определяя его. Наконец, государство получает возможность решать за счет спорта (в данном случае футбола) ряд социальных задач, а также получает возможность снять с себя финансовое бремя по содержанию профессиональных клубов и инфраструктуры за счет привлечения частных инвесторов, что опять же будет возможным лишь в случае эффективных организаций. Практическая ценность подобной модели может быть обоснована за счет того, что 5 показателей, использованных в расчетах, в совокупности охватывают все ключевые направления работы футбольного клуба. Следовательно, улучшение результатов по каждому из них в отдельности будет способствовать повышению эффективности в целом.

English Abstract: World cup 2018 should give an additional input to the development of all football organizations in Russia, and especially for the key players in this industry – football clubs. The main problem of Russian professional football remains to be its full dependence on budgetary financing and the absence of private investors. Development of fair evaluation framework for domestic football clubs could solve this problem and help to improve their overall efficiency. The analysis carried out by the author showed that modern evaluation approaches give inflated results, which leads potential investors into confusion and adversely affects the development of football industry. Using the open data for European football market, including M&A deals author provides a formula for estimating the value of football clubs, implying the calculation of an integrated indicator based on revenue, EBITDA, the value of squad, attendance of matches and the involvement of fans, measured through the social network Facebook. This methodology can be used as a single indicator of efficiency, considering the interests of all stakeholders of any football club: shareholders, fans and the state. The first are directly interested in increasing the value, which is achieved due to the growth of financial indicators. For fans, the sports result is always a priority, however, it also largely depends on the financial situation, and in term determines it. Finally, the state is given the opportunity to solve a number of social issues by the means of sport (in this case football) and also has an opportunity to relieve the financial burden of maintaining professional clubs and infrastructure by attracting private investors, which again will be the case only for efficient organizations. The practical value of such a model can be justified by the fact that the five indicators used in the calculations together cover all the key areas of the football club’s operation. Therefore, good results it each field will improve overall efficiency.

Note: Downloadable document is in Russian.

Keywords: sport economics, football economics, finance in sport, finance in football, assessment of sport clubs

JEL Classification: L83, Z23, D04, G32

Suggested Citation

Solntsev, Ilya Vasilyevich, Разработка унифицированного подхода к оценке стоимости футбольных клубов (Developing a Unified Approach for Evaluation of Football Club) (2018). Journal of Corporate Finance Research, Vol. 12, No. 1, pp. 77-90, 2018. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3346292

Ilya Vasilyevich Solntsev (Contact Author)

Plekhanov Russian University of Economics ( email )

Moscow
Russia

Register to save articles to
your library

Register

Paper statistics

Downloads
2
Abstract Views
37
PlumX Metrics