Crise des Subprimes, Réglementation Prudentielle: Z-score ou Rating? Une Etude sur Des Banques De La Zone Euro (Subprime Crisis, Prudential Regulatory: Z-Score or Rating? A Study on Banks of the Eurozone)

Abstract

French Abstract: Le présent article s’intéresse à l’étude de l’impact de la réglementation prudentielle bancaire sur le risque de défaillance des banques de la zone Euro pendant la crise financière des subprimes. Deux indicateurs de mesures de risque de faillite sont utilisés, le Z-score et le rating. La méthodologie adoptée consiste à effectuer des estimations en utilisant un modèle du type Logit incluant comme variables explicatives des variables du type CAMEL, des variables réglementaires mais aussi des variables macroéconomiques. Les résultats empiriques trouvés montrent que, quelle que soit l'approche retenue pour mesurer le risque de faillite, les variables telles que le renforcement des capitaux propres, le niveau des liquidités, la restriction et la surveillance sur les activités bancaires, sont statistiquement significatives. De plus, on trouve que le Z-score, comme méthode d’évaluation du risque bancaire, montre une certaine supériorité par rapport au rating pour mieux prévenir en ex post les cas des banques en situation de faillite pendant la crise des subprimes.

English Abstract: The present article examined the impact of prudential banking regulation on distress in European Banks during the subprime crisis. Two indicators are used to assess the risk of bankruptcy, the Z-score and the rating. The methodology consists to use a logit model which includes CAMEL, regulatory and also macroeconomic variables. This study revealed that capital adequacy requirements, liquidity position, restrictions and supervisory monitoring are the most statistically significant bank specific factors which influence distress in European banks during the subprime crisis. In addition, we found that the Z-score criteria is more able to predict banks bankruptcy than the rating.

Note: Downloadable document is in French.

Keywords: Z-Sore; Rating; Subprime Crisis; Bank Failure; CAMEL; Logit Model

JEL Classification: G21; G28; G33; G38