Доходност на пенсионните фондове и осигурените в тях (2001-2018) (Pension Savers Real Returns & Costs in Bulgaria through 2018)

Abstract

Bulgarian Abstract: Доходността, получена от осигурените в пенсионни фондове в България не е известна, дори и на регулатора. Публикувам номиналната и реална доходност, получена от всички осигурени в универсални и доброволни фондове у нас от 2001 до 2018 г. и за последните 1, 3, 7 и 10 години, завършващи на 31.12.2018 г., изчислена по парично-претегления метод.



Реалната доходност, получена от осигурените в УПФ е 0.0 % (2001-2018)


Реалната доходност, получена от осигурените в ДПФ е отрицателна и равна на -0.6 % средногодишно (2001-2018)

Пенсионните фондове в България са неизгоден пенсионен продукт, тъй като демонтстрират доходност под пазарната срещу такси над пазарните. Осигурените биха могли да получат по-добра доходност при по-нисък риск и такси от пасивно управляван портфейл от само два борсово търгувани фонда.


УПФ са и негоден пенсионен продукт, който не може да осигури допълнителна пенсия и вместо това намалява пенсионните доходи на мнозинството от осигурените. Причината е по-ниската от необходимата доходност, която да позволи пенсия от УПФ да компенсира намалението на пенсията от държавното обществено осигуряване за тези, които се осигуряват в УПФ.
ДПФ - доброволни пенсионни фондове;
УПФ - универсални пенсионни фондове.

English Abstract: 
Pension savers real return credited on their accounts are unknown both, publicly and to the regulator. Therefore, published here are nominal and real returns, received by pension savers in universal and voluntary funds in Bulgaria in 2001-2018 and for the last 1, 3, 7 and 10 years, calculated as money-weighted returns.

The real pension savers return in universal pension funds in 2001-2018 was 0.0 %.

The real pension savers return in voluntary pension funds in 2001-2018 was negative 0.6 %.

Pension funds in Bulgaria have proven unremunerative pension product over the past seventeen years as their returns have been lower while fees and charges - higher than could have been obtained from a passively managed portfolio, implemented with just two ETFs.

In addition universal pension funds are unfit as they stand no chance of securing supplementary pensions to their customers due to their insufficient returns and, therefore, inability to offset the state pesnion reduction for those who have “insured” in universal pension funds.

Note: Downloadable document is in Bulgarian.

Keywords: pension funds, nominal returns, real returns, Bulgaria

JEL Classification: G23