Innovación financiera para una economía sostenible (Financial Innovation for a Sustainable Economy)

Abstract

Spanish abstract: El cambio climático, su gestión y mitigación, constituye sin duda uno de los elementos de riesgo más importantes que afrontará nuestra sociedad en las próximas décadas. El sector financiero desempeña un papel fundamental en este reto, tanto por su exposición y las consiguientes implicaciones patrimoniales que pueden derivarse de la materialización de este riesgo como por su labor canalizando las inversiones necesarias para transformar nuestra economía en un modelo sostenible. En este artículo se revisan distintas iniciativas que están teniendo lugar en el sector financiero privado en el proceso de introducción de la variable «sostenibilidad» en la toma de decisiones, con el objetivo tanto de lograr un balance con una menor huella de carbono (transformación del stock) como de desarrollar una estrategia de negocio alineada con unos principios responsables acordes con los compromisos internacionales (transformación del flujo). Se analizan las innovaciones que están surgiendo en el camino hacia unas finanzas sostenibles en relación con 1) la aparición de nuevos proveedores y servicios en los mercados, 2) la creación de nuevos productos financieros con criterios de sostenibilidad, 3) la adaptación de la política de gestión de riesgos financieros, y 4) las interacciones entre los avances tecnológicos y el cambio climático.

English abstract: Mitigation and adaptation of climate change is one of the key risk factors that the world population will face in the coming decades. The financial sector plays a central role in this challenge, both due to its exposure with potential capital shocks in case this risk crystallizes, and its duty as intermediary for the financing of a sustainable economy. In this article we review several proposals the private financial sector is undergoing when introducing the variable sustainability into its decision process, both with the goal of reducing the carbon print of its balance-sheet (transformation of the stock) and developing a new business strategy aligned with responsible investment principles and international standards (transformation of the flow). In the path towards sustainable finance, several innovate solutions are analyzed, in particular 1) new suppliers and services in the market, 2) origination of sustainability linked financial instruments; 3) adaptation of financial risk policies, and 4) the interaction of technological progress with climate change.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: fintech, principios de desarrollo sostenible, cambio climático, sostenibilidad, bonos verdes, innovación, inteligencia artificial

JEL Classification: Q54, Q55, Q56