Teste de Modelos Estatísticos para a Estrutura a Termo no Brasil (Testing Term Structure Fitting Models)

Revista Brasileira de Economia, 2009

34 Pages Posted: 24 Feb 2020

Date Written: October 1, 2009

Abstract

Portuguese Abstract: Apresentamos os modelos Spline polinomial, Flat Forward e Nelson-Siegel para a interpolação da estrutura a termo da taxa de juro. São modelos adotados internacionalmente por praticantes e autoridades monetárias, mas pouco conhecidos na literatura local. Testamos os modelos com uma larga base de dados e todos eles indicaram problemas de especificação. Esse é um resultado semelhante ao obtido por Bliss (1997) para o mercado norte americano. A análise realizada também mostrou os limites na aplicação de diversos modelos de interpolação para construção da ET.

English Abstract: We apply and test term structure fitting models like polynomial splines, flat forward and Nelson-Siegel to the Brazilian local term structure. They are models used all over the world by authorities and financial markets practitioners but less known locally. These models were tested with a large database with all of then presenting some specification problems. These results are similar to Bliss (1997) for US term structure and showed several limitations to the use of these models in the term structure fitting.

Note: Downloadable document is in Portuguese.

Keywords: Asset pricing; Term structure fitting; Bond pricing

JEL Classification: E34; G12; C52

Suggested Citation

Varga, Gyorgy, Teste de Modelos Estatísticos para a Estrutura a Termo no Brasil (Testing Term Structure Fitting Models) (October 1, 2009). Revista Brasileira de Economia, 2009, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3501230

Gyorgy Varga (Contact Author)

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