Problemas de Agencia y su Mitigación en el Contexto Societario Ecuatoriano (Corporate Agency Problems and Their Mitigation in Ecuador)

Abstract

Spanish El Derecho Societario tiene, entre otras, la función esencial de mitigar los conflictos existentes entre los diversos grupos de interés que confluyen en una compañía, centro de imputación diferenciado dotado de personalidad jurídica independiente que actúa, comúnmente, como un elemento aglutinador de variopintas posiciones que, en reiteradas ocasiones, son contrapuestas. Entre estos conflictos, encontramos a aquellas divergencias existentes entre los corporate insiders (como los socios o accionistas de mayoría y los administradores) y los corporate outsiders (como los asociados minoritarios u otros stakeholders, como los proveedores, los trabajadores, los clientes y el Estado). Estos conflictos de intereses son catalogados, desde un punto de vista económico, como los problemas de agencia, escenarios que, en lato sensu, surgen cuando el bienestar de una de las partes, denominadas principales, depende de las acciones de terceros, llamados agentes. Bajo aquel contexto, el problema radica en motivar a los agentes a actuar en procura de los intereses de los principales. Con este antecedente, el presente ensayo analizará los tres problemas de agencia que surgen en el ámbito societario, determinará cuáles son los principales problemas de agencia existentes en Ecuador y procurará, sin caer en el dogmatismo, sugerir alternativas para mitigarlos.

English Abstract: As highlighted by some of the most prominent scholars, Corporate Law has the essential function of mitigating the conflicts of interests that exist among the different corporate constituencies whose interests may converge on a company. From an economic standpoint, these conflicts are known as the agency problems, which are based on the capacity of one party to influence and control its counterpart’s property and wellbeing. Because of this reason, agents may be inclined to pursue their interests instead of acting for the benefit of their principals. That said, this paper will analyse the three types of corporate agency problems and will suggest, based on the Ecuadorian pattern of concentration of capital, some alternatives to mitigate them.

Note: Downloadable document available in Spanish.

Keywords: Agency Problems; Corporate Law; Corporate Governance; Shareholders; Directors