Riesgo No-Diversificable Y La Crisis Financiera Y Monetaria Del Año 2008. Efecto En La Economía Colombiana. (Systemic Risk and the 2008’s Financial Crisis. Effect in the Colombian Capital Market)

Abstract

Spanish Abstract:Las crisis económicas no pueden ser previsibles, ya que este acontecimiento histórico no responde ni se comporta como modelos lineales. Esto explica por qué las crisis y, sobre todo, las crisis financieras se convierten en acontecimientos sobre los que pueden proceder de manera reaccionaria. En este siguiente ensayo comenzamos el análisis de la crisis financiera de 2008 argumentando que desde el punto de vista económico es un origen sistémico y desde este punto de partida proponemos explorar a través de modelos de "Teoría del Caos" podría construir una hipótesis que explore causas estructurales que anticipen crisis. Los teoremas de la cartera de capital y activos de riesgo, explican a través de la curva de carteras eficientes que un componente de riesgo del componente de riesgo de intereses no diversificación, afecta a la relación riesgo-retorno total, mientras que en los mercados de "cámaras de compensación" de futuros no existía suficiente apoyo institucional para proteger las reclamaciones de riesgo de los inversores.

English Abstract: Economic crises cannot be foreseeable as this historic event do not respond or behaves like linear models. This explains why crises and above all financial crises become events on which they can proceed in a reactionary way. In this following essay we start analysis from the 2008 financial crisis arguing that from the economic point of view it a systemic origin and from this starting point we propose exploring through "Chaos Theory" models could building a hypothesis that explores structural causes that anticipate crisis. The capital and risk assets portfolio theorems, explain through the curve of efficient portfolios that a risk component of non-diversification interest risk component, affects the total risk-return ratio, while in the futures “clearing houses” markets not sufficient institutional support existed to protect investors' risk claims.

Note: Downloadable document available in Spanish.

Keywords: Economic History, Industrialization, Economic Cycle, Capital Accumulation, Technological Innovation

JEL Classification: F15, F23, N16, O54