Economías emergentes y COVID-19 Cierres en un mundo de empresas informales y pequeñas (EMEs and COVID-19 Shutting Down in a World of Informal and Tiny Firms)

40 Pages Posted: 18 Jun 2020

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Laura Alfaro

Harvard University

Oscar Becerra

Universidad de los Andes, Colombia

Marcela Eslava

University of the Andes (CEDE)

Date Written: June 12, 2020

Abstract

Spanish Abstract: Las economías emergentes se caracterizan por una alta prevalencia de informalidad, empleo en pequeñas empresas y trabajos no aptos para trabajar desde casa. Estas características influyen en cómo la crisis del COVID-19 afecta a la economía. Desarrollamos un marco analítico que, basado en identidades contables y datos reales, cuantifica las pérdidas potenciales de empleo e ingresos durante periodos de crisis y de recuperación en economías con distintas estructuras de organización económica. Nuestro análisis incorpora exposición diferencial del empleo a través de categorías de tamaño de empresa y estatus de formalidad, as´ı como de sectores y ocupaciones. Tenemos en cuenta el choque de oferta directo generado por los cierres, el choque idiosincrásico de demanda que afecta sectores que dependen de interacciones de alto contacto con los consumidores, la trasmisión de estos dos choques a través de encadenamientos productivos, y el efecto en la demanda agregada que se deriva de estos choques. Aplicando nuestro análisis a los datos de Colombia, que exhibe una distribución del empleo similar a la de otras economías emergentes, en particular de América Latina, encontramos que más de 50 % de los empleos están en riesgo en las etapas iniciales de la crisis. Debido a que los trabajos informales y aquellos que no son aptos para el teletrabajo están en mayor riesgo, este numero ´ se reduce a 33 % si se impone la distribución del empleo de Estados Unidos a los datos colombianos. A medida que la crisis se profundiza aumenta el riesgo de desempleo. Sin embargo, los empleos informales repuntan rápidamente durante las etapas de recuperación y los empleos en riesgo se reducen a 20 % de los empleos iniciales, todos concentrados en el sector formal. Nuestros hallazgos destacan la importancia de acciones para evitar la disolución de vínculos formales, dada su escasez y la dificultad de la reconstrucción de ´estos, al tiempo que se protege a los más vulnerables y a los informales a través de transferencias monetarias.

English Abstract: Emerging economies are characterized by an extremely high prevalence of informality, smallfirm employment and jobs not fit for working from home. These features factor into how the COVID-19 crisis has affected the economy. We develop a framework that, based on accounting identities and actual data, quantifies potential job and income losses during the crisis and recovery for economies with different economic organization structures. Our analysis incorporates differential exposure of jobs across categories of firm-size and formality status, as well as sectors and occupations. We account for the direct supply shock caused by lockdowns, the idiosyncratic demand shock suffered by sectors that rely on high contact with their costumers, the transmission of both shocks through IO linkages, and the overall aggregate demand effect derived from these shocks. Applying our framework to data for Colombia, which exhibits an employment distribution similar to that of other emerging market countries, in particular Latin America, we find that well over 50% of jobs are at risk in the initial stages of the crisis. Because informal jobs and those not fit for telework are at higher risk, this number goes down to 33% if the US employment distribution is imposed on the Colombian data. As the crisis deepens, the risk of unemployment grows. However, informality rebounds quickly in the recovery, an employment at risk is quickly reduced to 20% of the baseline, all concentrated in formal jobs. Our findings point to the importance of action to maintain formal matches from dissolving, given their scarcity and rebuilding difficulty, while protecting the poor and the informal via income transfers.

Note: Downloadable document is in Spanish.

Keywords: COVID-19, economías emergentes, informalidad, distribución de tamaño de empresa, América Latina

JEL Classification: F0; O47; O20; O17

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Alfaro, Laura and Becerra, Oscar and Eslava, Marcela, Economías emergentes y COVID-19 Cierres en un mundo de empresas informales y pequeñas (EMEs and COVID-19 Shutting Down in a World of Informal and Tiny Firms) (June 12, 2020). Documento CEDE No. 19 (versión español), Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3629925 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3629925

Laura Alfaro

Harvard University ( email )

Cambridge, MA 02138
United States

Oscar Becerra (Contact Author)

Universidad de los Andes, Colombia ( email )

Carrera Primera # 18A-12
Bogota, DC D.C. 110311
Colombia

Marcela Eslava

University of the Andes (CEDE) ( email )

Carrera 1a No. 18A-10
Santafe de Bogota, AA4976
Colombia

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