Стратегический Финансовый Анализ Корпораций Санаторной Специализации в Условиях Сезонности (Strategic Financial Analyses of Sanatorium Corporations under Conditions of Seasonality)

Journal of Corporate Finance Research, Vol. 13, No. 1, pp. 40-59, 2019

20 Pages Posted: 22 Jul 2020

See all articles by Vadim Malyshenko

Vadim Malyshenko

Federal State Budgetary Institution of Science "All-Russian National Research Institute of Viticulture and Winemaking" Magarach RAS "

Konstantin Malyshenko

affiliation not provided to SSRN

Date Written: 2019

Abstract

Russian Abstract: Цель исследования состоит в разработке нового метода финансового анализа, обеспечивающего решение стратегических задач развития финансовой устойчивости бизнес-структур, которые осуществляют свою деятельность в условиях выраженной сезонности внешней среды. Структурированный сезонностью отчетный финансовый период значительно затрудняет установление стоимости компании, оценку финансовых рисков и сдерживает инвестиционную активность в ключевой для региона Большой Ялты санаторной отрасли. Ограниченность классических методов проявляется в отсутствии аналитических инструментов, способных объективно обосновывать программируемое временное снижение финансовой устойчивости. Мобилизация финансовых ресурсов в соответствии со стратегической программой является обязательным условием поддержки конкурентного статуса в отрасли и регионе. Важна возможность методически разделять тенденции финансового состояния, присущие отдельным этапам в жизненном цикле организации, и временные колебания финансового состояния под воздействием сезонности. Исследование заполняет методический пробел между положениями стратегического менеджмента и стратегического финансового анализа зарубежных и отечественных авторов. Первую часть методологической базы составляют положения школы конфигурации (в классификации школ стратегического менеджмента Г. Минцберга), которая предполагает управление на основе цепочки профилей («фирма-среда») и поэтапное достижение конкурентоспособности бизнеса. Вторая часть – это классификация типов финансовых кризисов фирмы отечественными авторами: капитала, прибыли, ликвидности. Данная последовательность была дополнена кризисами деловой активности и денежного потока, что легло в основу ранжирования финансовых коэффициентов в новой модели (по признаку опасности развития банкротства). Методики финансового анализа устанавливают лишь входящие условия и несколько альтернатив трансформации финансового состояния. Для санаториев количество альтернативных вариантов из-за плохих и хороших сезонов может увеличиваться каждый год прогрессивно и требовать существенного пересмотра стратегии. Применение новой модели раскрывает поэтапную последовательность реализации стратегической программы корпорации в сложившихся условиях внешней среды и более определенно в части влияния сезонности.

English abstract: The purpose of this study is to develop a new method of financial analysis that aids the strategic development of financial sustainability in businesses operating in the context of pronounced seasonality. In this study, we consider the example of the sanatorium industry, which is a crucial industry for the Greater Yalta region. In this case, the seasoned reporting financial period can make it difficult to determine a company’s value and to assess relevant financial risks, and can restrain investment activity in these businesses.The limitations of classical analytical methods are apparent in the absence of tools available to objectively justify programmable temporary decreases in financial standing. However, such a strategic program is practically a prerequisite for maintaining competitive status in this particular region and industry, given the constant threat of recessions and the ubiquitous necessity for mobilization of financial resources. It is important to be able to methodically separate those recurring trends of financial activities that are inherent in individual stages in the life cycle of such organisations from the temporary fluctuations in financial conditions created through the influence of seasonality.This study aims to fill a methodological gap between the general provisions of strategic management studies and the strategic financial analyses of foreign and domestic authors. The first part of the methodological base relates to the provisions of the School of Configuration (as per the classification of the strategic management schools of H. Mintzberg). This approach involves management based on a chain of profiles (“firm-environment”) and the gradual achievement of competitiveness. The second approach is related to the classification of the types of financial crises experienced by firms according to domestic authors, of which capital, profits, and liquidity are the paramount factors. This sequence of factors was additionally complemented by the inclusion of business activity and cash flow crises. The foregoing factors formed the basis for the ranking of financial ratios according to the new analytical model presented in this study, which is based on the central danger of bankruptcy. Methods of financial analysis establish only incoming conditions and several alternatives for the transformation of a business’s financial state. Sanatoriums may be faced with the situation whereby the number of alternative competing sources of respite or similar services available to their potential customers would increase progressively each year. A successive series of good or bad commercial seasons may easily require a substantial reappraisal of a business’s fundamental financial strategy. The application of the new model presented in this study reveals a phased sequence of strategic implementation which is catered more specifically to the potential challenges of seasonality inherent to these corporations.

Note: Downloadable document available in Russian.

Keywords: financial standing; financial model; financial risk; financial analysis

JEL Classification: G32, G34, G17

Suggested Citation

Malyshenko, Vadim and Malyshenko, Konstantin, Стратегический Финансовый Анализ Корпораций Санаторной Специализации в Условиях Сезонности (Strategic Financial Analyses of Sanatorium Corporations under Conditions of Seasonality) (2019). Journal of Corporate Finance Research, Vol. 13, No. 1, pp. 40-59, 2019, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3636110

Vadim Malyshenko (Contact Author)

Federal State Budgetary Institution of Science "All-Russian National Research Institute of Viticulture and Winemaking" Magarach RAS " ( email )

Konstantin Malyshenko

affiliation not provided to SSRN

Do you have a job opening that you would like to promote on SSRN?

Paper statistics

Downloads
6
Abstract Views
120
PlumX Metrics