La mesure d'impact et l'Investissement Socialement Responsable (ISR): Un tour d'horizon (Impact Measurement and Socially Responsible Investing (SRI): An Overview)

La mesure d’impact et l’Investissement Socialement Responsable (ISR): Un tour d’horizon, in Tchotourian E., Bres L. and Geelhand de Merxem L. (Eds.), Zone frontières et entreprise socialement responsable – Perspective multiple: droit, administration et éthique, Edition Yvon Blais (Canada) and Mare &

37 Pages Posted: 29 Jan 2021

See all articles by Diane-Laure Arjaliès

Diane-Laure Arjaliès

Ivey Business School at Western University

Vincent Bouchet

Ecole Polytechnique, Palaiseau

Patricia Crifo

Ecole Polytechnique, Palaiseau - Department of Economics; CREST-ENSAE; Center for Interuniversity Research and Analysis on Organization (CIRANO)

Nicolas Mottis

ECOLE POLYTECHNIQUE

Date Written: November 19, 2020

Abstract

French abstract: Après plusieurs dizaines d’années de travaux, la recherche académique sur l’information non financière a désormais atteint un certain niveau de maturité. La littérature a néanmoins eu tendance à s’intéresser essentiellement aux liens entre performance extra-financière et performance financière, au détriment de la performance extra-financière en tant que telle. C’est dans ce cadre qu’un nouveau champ de recherche est récemment apparu autour de la question suivante : « quels sont les impacts extra-financiers des investissements socialement responsables (ISR) ? ». Dans un contexte de développement rapide de l’ISR et de l’intérêt croissant pour la mesure d’impact, l’objectif de cet article est de mieux comprendre les spécificités et les enjeux de la mesure d’impact, principalement pour les investisseurs. Après avoir tracé les contours de la montée en puissance de l’ISR, nous analysons en détail trois problématiques majeures pour la mesure d’impact : 1) la mesure de la performance extra-financière, 2) la distinction entre mesure de performance et mesure d’impact et 3) l’agrégation de mesures d’impact au niveau d’un fonds. Afin de guider les recherches ultérieures et basé sur cette analyse, nous offrons également un cadre conceptuel qui permet d’identifier les enjeux de la mesure d’impact à chaque étape du processus de construction et de communication de l’information non financière.

English abstract: After several decades of work, academic research on non-financial information has now reached maturity. Yet, much of the literature has tended to focus on the relationship between financial and extra financial performance only. In order to better understand non-financial performance itself, a new research field has recently emerged on the topic of the non-financial impacts (rather than performance) of Socially Responsible Investment (SRI). Faced with the fast development of SRI and the growing interest for the notion of impact, the goal of this article is to provide a better understanding of the specificities and challenges of impact measurement, particularly for investors. We first explain the different stages of the SRI movement. Then, we discuss three key major issues for measuring impact: 1) measuring non-financial performance; 2) distinguishing between impact assessment and performance measurement and 3) aggregating impact indicators at the level of a fund. Based on this analysis, we offer a conceptual framework designed around the challenges of impact measurement at each step of the process of construction and communication of non-financial information. We expect this framework to help further research on the topic.

Note: Downloadable document available in French.

Keywords: Accounting, Audit, Causality, Ethics, ESG, Finance, France, Governance, Socially Responsible Investment (SRI), Non-Financial Information (NFI), Corporate Social Responsibility (CSR), Impact Assessment, Label, Performance, Principles for Responsible Investment (PRI), Qualitative, Quantitative

JEL Classification: M14, M41

Suggested Citation

Arjaliès, Diane-Laure and Bouchet, Vincent and Crifo, Patricia and Mottis, Nicolas, La mesure d'impact et l'Investissement Socialement Responsable (ISR): Un tour d'horizon (Impact Measurement and Socially Responsible Investing (SRI): An Overview) (November 19, 2020). La mesure d’impact et l’Investissement Socialement Responsable (ISR): Un tour d’horizon, in Tchotourian E., Bres L. and Geelhand de Merxem L. (Eds.), Zone frontières et entreprise socialement responsable – Perspective multiple: droit, administration et éthique, Edition Yvon Blais (Canada) and Mare &, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3733755

Diane-Laure Arjaliès (Contact Author)

Ivey Business School at Western University ( email )

London, Ontario
Canada

HOME PAGE: http://www.ivey.uwo.ca/faculty/directory/diane-laure-arjalies/

Vincent Bouchet

Ecole Polytechnique, Palaiseau ( email )

Route de Saclay
Palaiseau, 91128
France

Patricia Crifo

Ecole Polytechnique, Palaiseau - Department of Economics ( email )

Route de Saclay
Palaiseau, 91120
France

CREST-ENSAE ( email )

France

Center for Interuniversity Research and Analysis on Organization (CIRANO)

2020 rue University, 25th floor
Montreal H3C 3J7, Quebec
Canada

Nicolas Mottis

ECOLE POLYTECHNIQUE ( email )

Route de Saclay
Palaiseau, 91128
France

Do you have negative results from your research you’d like to share?

Paper statistics

Downloads
553
Abstract Views
1,740
Rank
93,128
PlumX Metrics