Меры «VaR в степени t» и «ES в степени t» как новые подклассы мер катастрофических финансовых рисков во множестве мер риска искажения (Measures “VaR to the Extent of T” and “ES to the Extent of t” As New Subclasses of Measures of Catastrophic Financial Risks in a Variety of Measures of Risk Distortion)

25 Pages Posted: 28 Apr 2021

See all articles by Vigen Babkenovich Minasyan

Vigen Babkenovich Minasyan

Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation (RANEPA) - Research Laboratory of Corporate Strategies

Date Written: April 16, 2021

Abstract

Russian Abstract: Меры риска искажения в последние годы широко используются в финансовых и страховых приложениях благодаря своим привлекательным свойствам. Целью работы является исследование вопроса принадлежности мер риска «VaR в степени t», введенных в научный оборот автором к классу мер риска искажения, а также описание соответствующих функций искажения. В данной работе вводится новый класс мер риск «ES в степени t» и также исследуется вопрос о принадлежности этих мер риска, к классу мер риска искажения, а также описания соответствующих функций искажения. В работе описывается композитный метод, как метод построения новых функций искажения и соответствующих мер риска искажения. Этот метод используется для доказательства принадлежности мер риска «VaR в степени t» и «ES в степени t» к классу мер риска искажения. Представлены также различные примеры для иллюстрации соответствующих понятий и результатов, проявляющих важность мер риска «VaR в степени t» и «ES в степени t», как подмножеств мер риска искажения, позволяющих выявлять финансовые риски различной степени катастрофичности. Автор делает вывод, что меры риска «VaR в степени t» и «ES в степени t» может быть полезно в практике риск-менеджмента компаний при оценке маловероятных рисков высокой катастрофичности.

English Abstract: Distortion risk measures have been widely used in financial and insurance applications in recent years due to their attractive properties. The aim of the work is to study the issue of belonging to the "VaR to degree t" risk measures introduced into scientific circulation by the author to the class of distortion risk measures, as well as to describe the corresponding distortion functions.

This work introduces a new class of risk measures "ES to degree t" and also examines the issue of belonging to these risk measures, to the class of distortion risk measures, as well as descriptions of the corresponding distortion functions. The paper describes the composite method as a method for constructing new distortion functions and corresponding distortion risk measures. This method is used to prove that the risk measures "VaR to degree t" and "ES to degree t" belong to the class of distortion risk measures. Various examples are also presented to illustrate relevant concepts and outcomes that demonstrate the importance of "VaR to degree t" and "ES to degree t" risk measures as subsets of distortion risk measures that identify financial risks of varying degrees of catastrophicity. The author concludes that the risk measures "VaR to the extent of t" and "ES to the extent of t" can be useful in the practice of risk management of companies in assessing unlikely risks of high catastrophe.

Note: Downloadable document is in Russian.

Keywords: catastrophic risks, distortion risk measures, distortion functions, composite method, coherent risk measures, risk measures VaR to power t, ES risk measures to power t

JEL Classification: G13, G17, G22, G32

Suggested Citation

Minasyan, Vigen Babkenovich, Меры «VaR в степени t» и «ES в степени t» как новые подклассы мер катастрофических финансовых рисков во множестве мер риска искажения (Measures “VaR to the Extent of T” and “ES to the Extent of t” As New Subclasses of Measures of Catastrophic Financial Risks in a Variety of Measures of Risk Distortion) (April 16, 2021). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3827961 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3827961

Vigen Babkenovich Minasyan (Contact Author)

Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation (RANEPA) - Research Laboratory of Corporate Strategies ( email )

Moscow
Russia

Do you have a job opening that you would like to promote on SSRN?

Paper statistics

Downloads
27
Abstract Views
241
PlumX Metrics