Backtesting von volatilitaetsgesteuerten Aktienportfolios (Backtesting of Volatility Targeting Strategies)

Abstract

German Abstract: Die Arbeit untersucht, ob die Umsetzung von „Volatilitaetsziel“-Strategien in der Vergangenheit erfolgreicher als herkömmliche „Kaufen-und-Halten“-Strategien gewesen wäre. Als wesentliche Erkenntnis stellt sich heraus, dass die Strategien meist risikoreduzierend wirken. So fallen in der Praxis etablierte Risikokennzahlen im Schnitt niedriger aus und sind zudem auch noch stabiler. Somit können „Volatilitaetsziel“-Strategien einen Mehrwert liefern.

English Abstract: This study uses backtesting to investigate if volatility targeting adds value. It shows that these strategies are mostly risk-reducing. In addition, risk figures are not only lower but also more stable. Hence, there is added value.

Note: Downloadable document is in German.

Keywords: volatility targeting, portfolio choice, risk return

JEL Classification: G11, C58