Dynamics of Temperatures and Economic Activity in Italy: A Long-term Analysis [Dinamica delle temperature e attività economica in Italia: un’analisi di lungo periodo]

Abstract

English Abstract: This paper reconstructs the dynamics of temperatures at the provincial level in Italy since the end of the 19th century and estimates their effects on the economy. The analysis spans a long period of time using ten-year average data that allow us to appreciate the impact of the temperature increases that can be attributed to changes in climate rather than to short-term meteorological variability. We find that average temperatures in Italy have increased by about 2°C since the beginning of the twentieth century with homogeneous growth trends across regions. The estimates of the relationship between economic growth and temperatures are made using two different empirical methodologies (panel data and autoregressive distributed lags, ARDL) and show how global warming has had negative repercussions on the Italian economy that became more pronounced at the end of twentieth century. These estimates are used to assess the potential impacts of future temperature increases. More specifically, based on our analysis, further increases that would bring average temperatures in 2100 to +1.5°C higher than today (a scenario corresponding to 'intermediate' greenhouse gas emissions) would reduce economic growth, leading to a level of per capita GDP between 2.8 and 9.5 per cent lower than under a +2 per cent growth scenario (i.e. the pace recorded since the beginning of the twentieth century).

Italian Abstract: Questo lavoro ricostruisce la dinamica delle temperature a livello provinciale per il territorio italiano dalla fine del XIX secolo e ne stima gli effetti sull’economia. L’analisi, condotta su un lungo arco temporale utilizzando medie decennali dei dati, permette di apprezzare l’impatto degli aumenti di temperatura imputabili a dinamiche climatiche più che a oscillazioni meteorologiche di breve periodo. Dalla ricostruzione dei dati emerge come le temperature medie in Italia siano aumentate di circa 2°C dall’inizio del Novecento, con una sostanziale omogeneità dei trend di crescita a livello territoriale. Le stime della relazione tra la crescita economica e il livello della temperatura, realizzate con due differenti metodologie empiriche (panel e autoregressive distributed lags, ARDL), mostrano come il processo di riscaldamento globale abbia avuto effetti negativi sull’economia italiana che si sono accentuati alla fine del ventesimo secolo. Tali stime sono state utilizzate per valutare i possibili impatti di ulteriori futuri aumenti di temperatura. In particolare, sulla base delle analisi effettuate, incrementi che portassero le temperature medie nel 2100 a essere più elevate di +1,5°C rispetto a oggi (scenario corrispondente a un quadro di future emissioni di gas serra “intermedio”) ridurrebbero la crescita economica fino a ottenere nel 2100 un livello di PIL pro capite inferiore tra il 2,8 e il 9,5% rispetto a quello che prevarrebbe in un’ipotesi di crescita pari a quella registrata dall’inizio del Novecento di circa +2% l’anno.

Keywords: climate change, economic growth, long run

JEL Classification: N00, O44, Q54