Evaluation Des Options Pour La Restructuration De La Dette

16 Pages Posted: 15 Feb 2006

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Steven Symansky

International Monetary Fund (IMF) - Fiscal Affairs Department

Ralph W. Tryon

Government of the United States of America - Division of International Finance (IFDP)

Date Written: 8 septembre 1989

Abstract

Le présent document expose les grandes lignes du calcul de la valeur au comptant des "options" inhérentes aux propositions relatives à la restructuration de la dette, y compris les échanges au pair ou au-dessous du pair, prévoyant des "améliorations" de la qualité de la dette sous forme de garantie des intérêts ou du principal. On y fait valoir que, dans certaines hypothèses plausibles, la garantie des intérêts ou du principal équivaut à un rachat au comptant. Les formules utilisées pour le calcul des ratios d`échange de créances, des ressources nécessaires, des taux d`intérêt et de la réduction nette de la dette pour chacune des options sont établies sur la base de ces hypothèses. L`exposé permet de démontrer qu`il n`existe pas de relation directe entre la décote avec laquelle se font ces échanges et le prix du marché.

JEL Classification: 433, 440

Suggested Citation

Symansky, Steven and Tryon, Ralph, Evaluation Des Options Pour La Restructuration De La Dette (8 septembre 1989). IMF Working Paper No. 89/69, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=885187

Steven Symansky (Contact Author)

International Monetary Fund (IMF) - Fiscal Affairs Department ( email )

700 19th Street, NW
Washington, DC 20431
United States

Ralph Tryon

Government of the United States of America - Division of International Finance (IFDP) ( email )

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Washington, DC 20551
United States
202-452-2368 (Phone)
202-736-5638 (Fax)

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